Inte oväntat är en konsekvens av fenomenet arbete hemifrån och hybrid arbetsschema en växande våg av så kallade Zombie-kontorsbyggnader vars utnyttjandegrad är 50 % eller mindre. Och inte heller överraskande, deras antal växer eftersom initiativ för återgång till arbetet tycks studsa bort anställda som är fast beslutna att hålla sig på avstånd.
En färsk rapport från Boston Consulting Group visade att vakansgraden i genomsnitt har ökat från 12 % till 17 %, och utnyttjandet har sjunkit från 70 % till 42 %.
En tidigare rapport från Avison Young backade in i denna trend och upptäckte att inte mer än två tredjedelar av det nuvarande kontorsbeståndet kommer att behövas.
Och som vi har krönikat många gånger i GlobeSt.com på sistone, har fallande kontorsefterfrågan lett till lägre värderingar, medan stigande räntor har gjort att “vissa ägare är skyldiga mer än deras byggnader är värda; detta kan i sin tur leda till en våg av fallissemang som plötsligt gör långivare till ägare och förvaltare av kontorsbyggnader”, enligt BCG.
Kanske värre, en självförstärkande ond cirkel håller på att växa fram, heter det. ”Lägre kontorsutnyttjande leder till minskade utgifter hos omgivande företag och, när hyreskontrakten omsätts, mindre hyresintäkter. Detta minskar det tillgängliga kapitalet för investeringar i byggnadsförbättringar, vilket ytterligare minskar byggnadsvärden och kapital för investeringar. När utnyttjandet förblir nere stänger eller flyttar omgivande företag som tillgodoser kontorsanställda, vilket skapar fler vakanser och ofta väcker oro för den allmänna säkerheten som städer kämpar för att bekämpa med färre ekonomiska resurser.”
Dessa trender kommer bara att förvärras, konstaterar BCG. Under och när de kom ut ur pandemin sökte hyresgäster kortare hyreskontrakt på mindre än fem år och 60 % av dessa kommer att löpa ut under de kommande tre åren.
BCG sa att de förväntar sig att byggnadsvärden kommer att sjunka med cirka 40% från pre-pandemiska nivåer under de kommande 12 till 36 månaderna.
Med tanke på att byggnader i genomsnitt är 60 % belånade, innebär en minskning av värdet på 40 % att många kommer att vara värda mindre än skulden.
När hyresavtalet löper ut, sa BCG att hyresvärdar har fem överväganden: Bevara, renovera, återanvända, bygga om eller avstå. Det kanske mest populära, åtminstone bland många städers borgmästare, är ombyggnadsalternativet, särskilt för bostäder som de flesta städer verkligen behöver.
Omvandling av bostäder är knepigtdock med tanke på byggnadernas struktur, ålder, läge och omgivande bekvämligheter.
De New York Times skrev nyligen att en sådan konvertering måste lösa lokala regler om vad som definierar ett sovrum, och ta hänsyn till strukturella pelare och hisschakt som formar var väggarna går och ger solljus till varje enhet.
Sådana omvandlingar kommer sannolikt också att rita in som lyxprojekt och inte det prisvärda boendet som behövs.
Zombiebyggnader finns mest sannolikt i Gateway-städer med en högre koncentration av kontorsbyggnader än bostäder och detaljhandel. Områden som är vänliga för distansarbete kommer att drabbas av den ekonomiska nedgången.
När det gäller långivare kommer de att behöva införliva riskhanteringsstrategier, bygga interna möjligheter för att omstrukturera lån nära eller i fallissemang, och utveckla marknadsplatser för att sälja dessa lån, sa BCG.
