Det var inte siffrorna från år till år för WeWorks resultatmeddelande för FY 2022 som skrämde marknaderna. Trots allt ökade intäkterna för fjärde kvartalet med 18 % jämfört med föregående år. Medlemskap och beläggning ökade.
Nej, det var blicken framåt, i så nära anslutning till stora tekniska uppsägningar, som väckte oro.
“Bolaget förväntar sig att dess intäkter för första kvartalet 2023 kommer att vara $830 miljoner till $855 miljoner och justerad EBITDA till $(25 miljoner) till breakeven”, var det officiella ordet.
De “lägre än väntade intäkterna för innevarande kvartal, vilket signalerar att företagets verksamhet med att tillhandahålla flexibel arbetsyta kände hettan av massuppsägningar inom tekniksektorn,” Reuters rapporterad. “Aktien i WeWork föll med 5,5 % i morgonhandeln, efter att företaget förutspådde en omsättning på 830 miljoner USD till 855 miljoner USD under det nuvarande kvartalet, under analytikernas förväntningar på 918,4 miljoner USD.” Aktien har legat under 1,60 USD sedan tillkännagivandet.
Projektionen, som nyheten att Walmart stramade åt sina IT-anställda och skulle stänga tre av sina amerikanska teknologisajter, väcker frågan om den närmaste framtiden för flexutrymme. Ett nödvändigt skifte tillbaka till kontorets arbete för tekniksektorn, ett uppenbart mål för hybrid och arbete hemifrån, som potentiellt skulle spridas utanför Silicon Valley-jättarna till andra industrier kan få allvarliga effekter på flexrymdindustrin.
En analytiker på vinstsamtalet, Mizuhos Vikram Malhotra, frågade Sandeep Mathrani, WeWorks VD och ordförande, om tekniska uppsägningar och churn kan påverka insynen som företaget kan ha för engagerade intäkter och företag som kan sluta använda dem.
Mathrani hänvisade till att dess första kvartal för 2023 var “något före för ett år sedan”, även om det inte tar upp varför guidningen var betydligt lägre än vad analytiker hade förväntat sig. Han sa också att vägledningen inkluderade stängningar av 40 platser som tillkännagavs under Q4 FY 2022, och sa “och som ni är medvetna om att vi överför cirka 70% till 80% av intäkterna från den stängda platsen till alternativa platser.”
Vid ytterligare förhör noterade Mathrani att teknikföretag “gick på en anställningsrunda under pandemin och i dag fortfarande sysselsätter fler än före pandemin” och även om företaget har “påverkats på vissa platser” och högre churn under Q3, “har vi en pipeline för att ersätta dem.”
“Till exempel gav det nyheter att ett av våra ledande teknikföretag hade lämnat vår plats i Mountain View i Kalifornien som omfattar 400 000 kvadratfot,” sa han. “Vi har redan fyllt på utrymmet med tre nya företagsmedlemmar. Intressant nog är alla tre företagsmedlemmar teknikföretag, och en av dessa företagsmedlemmar använde vårt utrymme för sitt huvudkontor.”
Det är dock en betydande skillnad mellan att ha ett företag som upptar 400 000 kvadratmeter och sedan behöva tre andra för att absorbera det lediga utrymmet. I den takten skulle WeWork behöva en omfattande utökad pipeline vid en tidpunkt då det kan vara svårare än tidigare.
Och som Wall Street Journal noterade i december 2022, WeWork har bränt igenom mycket pengar. En genomgång av data från S&P Global Market Intelligence visar att likvida medel har sjunkit från 923,7 miljoner USD i slutet av 2021 till 287,0 miljoner USD i de senaste boksluten.
“I november sa WeWork att det skulle stänga 40 anläggningar i USA som förlorar pengar, och Mr. Mathrani sa att han kan stänga fler för att spara pengar”, skrev tidningen. Men att stänga fler platser innebär så småningom att man förlorar intäkter, såvida inte vissa byggnader har betydligt lägre beläggningsgrad – i vinstsamtalet sa finanschefen Andre Fernandez att företaget hade “nått 83% beläggning” – det kanske inte finns utrymme för att suga upp de förlorade hyreskontrakten.
