MSCI Real Assets globala index för priser på kommersiella fastigheter tickade ner under fjärde kvartalet, den första kvartalsnedgången i indexet för kontors-, industri- och butiksfastigheter sedan slutet av 2009.
Enligt en rapport som släpptes förra veckan av MSCI sjönk globala CRE-priser med 0,5 % under fjärde kvartalet 2022 jämfört med tredje kvartalet – den första kvartalsminskningen på 13 år. MSCI:s rapport analyserar 18 globala storstäder i Nordamerika, Asien, Australien och Europa.
Under hela 2022 rapporterade MSCI att tunnelbanan där priserna slog störst förra året var San Jose, som såg en nedgång på 7,5 %, eftersom hjärtat av Silicon Valley registrerade en av landets lägsta kontorsutnyttjandegrad under hela året.
Manhattan var nära tvåa, med 7,2 % nedgång i priserna på kommersiella fastigheter, eftersom många äldre kontorsbyggnader fortsätter att drabbas av en hög vakansnivå.
I den andra änden av skalan överträffade Greater Toronto Area (GTA) vida alla globala storstäder i fastighetsprisuppskattning förra året, med fastighetspriserna stigande med nästan 28 %, enligt MSCI-rapporten.
Befolkningen i GTA ökar på grund av en tillströmning av invandrare som har reagerat på den kanadensiska regeringens policy att välkomna nya invånare som dess primära strategi för att få ett slut på bristen på arbetskraft.
Fastighetspristillväxten på 27,6 % i Toronto överträffade den kombinerade takten för fyra globala tunnelbanor i en region som MSCI kallar “Nordic Capitals”, Köpenhamn, Helsingfors, Oslo och Stockholm.
Transaktioner på alla 18 globala marknader föll sent på året i vad MSCI karakteriserade som “en ståndpunkt” mellan säljare som var ovilliga att sänka priserna och köpare som erbjöd mindre för fastigheter när räntorna steg.
Investeringsvolymen globalt sjönk med 22 % på toppmarknaderna förra året, ledd av en minskning med 62 % i centrala Boston, sa MSCI.
I en rapport förra månaden som identifierade trender att titta på i år inom CRE-investeringar, sa MSCI att avtalsvolymen sjunker globalt när investerare omvärderar investeringsmöjligheter.
“Kontorsmarknaden har drabbats särskilt hårt eftersom förändringarna i finansieringen av tillgångar förvärras med osäkerhet kring framtida efterfrågan i viktiga globala centra som London och New York”, heter det i trendrapporten.
“Försäljningsaktiviteten har minskat i dessa viktiga globala centra eftersom potentiella köpare inte är villiga att betala gårdagens cap rate för ett förvärv och kommer att vilja garantera varje värsta scenario för framtida kontorsefterfrågan i alla affärer,” sa MSCI.
“Ägare, däremot, kommer att vara fixerade på den sista jämförbara försäljningen, ibland till prisnivåer som sågs före pandemin. För att få tillbaka avtalsvolymen till normala nivåer skulle priserna behöva sjunka i både New York och London, heter det i rapporten.
MSCI:s trendrapport sa att, baserat på en studie som omfattar kontorsbyggnader i London, Paris och Sydney, är försäljningspriserna för kontor med certifierade hållbarhetsbetyg upp till 35 % högre än byggnader utan den certifieringen.
