Den totala CRE-avkastningen sjönk med 3,5 % under det sista kvartalet 2022, vilket för första gången sedan pandemins början tog dem in i negativt territorium.
SitusAMC:s Val Trends Report för Q4 2022 avslöjade det NCREIF Property Index totala CRE totalavkastning sjönk med över 400 bps. Totalavkastningen var den lägsta sedan den globala finanskrisen, liksom kapitaltillväxten. Inkomstavkastningen var den näst lägsta i historien, bara 2 bp över föregående kvartals rekordlåga rekord. Ett års eftersläpande totalavkastning var 5,5 %, en minskning med över 10,5 procentenheter från kvartal till kvartal och cirka 370 bps under det långsiktiga genomsnittet (LTA).
Hotell ökade nästan 70 bps och var det enda fastighetssegmentet med positiv avkastning under fjärde kvartalet. Hotellets kvartalsavkastning var den högsta på ett år och nästan 210 bps högre än LTA. Ett års efterföljande avkastning var cirka 10 %, cirka 425 bps högre än LTA.
Lägenhetsavkastningen sjönk samtidigt med över 440 bps under Q4, och blev negativ för första gången sedan andra kvartalet 2020, enligt NCREIF. Avkastningen var den lägsta sedan höjden av GFC. Ett års eftersläpande avkastning toppade 7 %, cirka 160 bps högre än nivåerna före pandemin, men 220 bps under LTA. Samtliga lägenhetssubtyper hade negativ avkastning under fjärde kvartalet med höghuslägenheter som presterade sämst.
Industriavkastningen sjönk nästan 470 bps till -3,6 % under fjärde kvartalet, det första kvartalet med negativ avkastning för segmentet sedan den globala finanskrisen. Alla industriella subtypers avkastning var negativ, utom för tillverkning; lager och FoU var de sämst presterande stora undertyperna. Industrisegmentet gav en ettårig släpavkastning på 14,6 %, långt under rekorden de senaste två åren, men fortfarande 220 bps över LTA. Den ettåriga eftersläpande avkastningen kommer att fortsätta att sakta ner när vi går bort från de starka kvartalen i slutet av 2021 och början av 2022.
Avkastningen för detaljhandeln sjönk med 200 bps kvartal för kvartal till -1,6 %, negativ för första gången på två år och den lägsta sedan andra kvartalet 2020. Ettårigt eftersläpande avkastning var 2,7 %, över sex procentenheter under LTA. Alla detaljhandelsundertyper var negativa under fjärde kvartalet; mode/specialitet var det segment som presterade bäst och regionala gallerior gick sämst.
Office var det sämst presterande segmentet under fjärde kvartalet. Med -4,8 % var kontorsavkastningen den lägsta sedan andra kvartalet 2009, och sjunkit med över 400 bps sedan tredje kvartalet 2022. Ett års eftersläpande avkastning var -3,4 %, också den lägsta sedan GFC. Förortskontor överträffade CBD-kontor som det har gjort sedan pandemins början, men båda undertyperna hade den lägsta avkastningen sedan GFC.
