Safehold meddelade att de har ingått ett joint venture-arrangemang med en icke namngiven statlig förmögenhetsfond fokuserad på nya förvärv för markupplåtelseinvesteringar.
REIT sa att de har åtagit sig cirka 275 miljoner dollar för en 55-procentig andel i det gemensamma företaget, och SWF har åtagit sig cirka 225 miljoner dollar för en 45-procentig andel i samriskföretaget. Sovereign Wealth Fund Institute tror att den icke namngivna fonden är GIC Private Limited, Singapores SWF som också är en av REIT:s största aktieägare, men detta har inte bekräftats av GIC.
“När vi navigerar i den snabbt föränderliga marknadsmiljön och de volatila kapitalmarknaderna, ger detta partnerskap Safehold med tilltagande kapital för att hjälpa våra kunder”, säger Marcos Alvarado, vd och investeringschef.
Safehold är en REIT centrerad på markarrendestrukturer och har en portfölj på 6 miljarder dollar. Det riktar sig till flerfamiljs-, kontors-, industri-, gästfrihets- och studentbostäder.
Safehold har ännu inte fastställt vilka tillgångar man avser att förvärva; det utfästa kapitalet kommer att finansieras när investeringsmöjligheter identifieras.
“Sammantaget gör detta joint venture det möjligt för Safehold att skapa nya hyresgästrelationer, samtidigt som kapitalkraven i balansräkningen är låga i en volatil kapitalmarknadsmiljö, vilket borde vara positivt på lång sikt”, skrev Harsh Hemnani i en Green Street-rapport om transaktion. Han varnade dock för marknadsreaktionen – som såg att REIT:s aktier såldes med ~4% den 5 april, dagen för tillkännagivandet, vilket underpresterade aktie-REIT-indexet med ~350 bps – föreslår att aktieägare kan ogilla den övergripande kapitalallokeringsstrategin.
Om hela det anslagna beloppet till satsningen investeras 2023, skulle Safeholds proportionella andel av förvärven resultera i en ~6,5% expansion av dess tillgångsbas och representera ~45% av Green Streets helårsförväntningar på 600 miljoner USD för REIT. , enligt Hemnanis rapport.
Green Street påpekade också att förra gången Safehold samarbetade med en SWF, förvärvade företaget 425 Park Ave – en trofékontorstillgång i centrala Manhattan – för en sammanlagd köpeskilling på cirka 620 miljoner dollar. Det är för närvarande Safeholds största tillgång.
