Stål, trä, glas och betong är nyckelingredienserna i kommersiellt byggande, men limmet som håller ihop det hela är kapital.
Utan den byggs ingenting, och kapital har varit ont om tillgång nyligen eftersom den kommersiella fastighetsbranschen räknar med pandemirelaterade störningar och oro för en hotande lågkonjunktur som alltid verkar vara precis runt hörnet.
I den här miljön vänder sig fler projektsponsorer till Commercial Property Assessed Clean Energy Financing, allmänt känd som C-PACE. Tillgänglig i 32 delstater och District of Columbia, ger den offentlig-privata finansieringsmekanismen ägare och utvecklare tillgång till fast ränta, låg kostnad och långsiktig finansiering för att stödja hållbarhetsförbättringar av deras fastigheter.
Nuveen Green Capitals operativa chef Andrew Zech sa att C-PACE tillåter CRE-ägare att kapitalisera eller rekapitalisera en del av sina projekt genom en skattetaxering, så länge som projektet uppfyller vissa energi- och vattenprestandastandarder. C-PACE tillåter dem också att finansiera till en “dramatiskt bättre” ränta än andra marknadskapitalstrukturer som kan överstiga 10%, tillade han.
“För Nuveen Green Capital var 2022 vårt bästa år någonsin för att hjälpa kunder att säkra C-PACE byggfinansiering,” sa Zech. “Vår avtalsvolym fördubblades för åttonde året i rad och 2023 ser ut att bli ännu livligare.”
Han sa att C-PACE har utvecklats från att ses som ett “trevligt att ha” tillägg till en utvecklares kapitalstack till något som gör att projekt kan gå framåt även inför ekonomiska utmaningar.
“C-PACE har visat sig vara ett kontracykliskt finansverktyg,” sa Zech. “Även om byggstarterna har sjunkit avsevärt från sina toppar, minskar tillgången på byggkapital till marknaden ännu mer.”
Dessa trender driver efterfrågan på kapitalstrukturer som gör det möjligt för utvecklare att göra projekt penna, och C-PACE håller på att bli en “hörnsten” i den strategin, sa han.
Zech sa att den huvudsakliga finansieringsutmaningen som CRE står inför 2023 kanske bäst uttrycktes av Vornados vd Steven Roth under hans REIT:s resultatupprop för fjärde kvartalet 2022.
“Han sa att stål, betong och gardinväggar är viktiga, men i vår verksamhet är kapital det väsentliga råmaterialet,” sa Zech. “Jag tyckte att det var väldigt bra uttryckt och det är verkligen vad vi ser i branschen, där en hel rad utvecklare tar dagliga beslut om huruvida de ska sitta vid sidan av och vänta genom den här ekonomiska cykeln eller bryta mark med sina projekt .”
I denna svåra miljö sa Zech att Nuveen Green Capital är “där i kampen” och hjälper kunder att hålla sina hållbarhetsrelaterade byggprojekt framåt eller ger nyligen avslutade byggprojekt tillgång till attraktivt kapital med fast ränta för att rekapitalisera projekt och överbrygga dem till stabilisering. Finansieringen på 7,5 % som är tillgänglig via C-PACE är attraktiv för utvecklare i alla tillgångsklasser, tillade han.
Detta är en förändring för CRE-branschen och för Nuveen Green Capital, som har hjälpt projektsponsorer att få C-PACE-finansiering sedan 2015, då det var känt som Greenworks Lending. Till en början dominerades företagets kundbas av mindre eftermonteringsprojekt och större affärer om hotellbyggnation, men Zech sa att hans kunder idag kör CRE-omfånget.
“Värdeerbjudandet som vi historiskt har haft för gästfrihet är nu lika sant för konstruktion eller bryggfinansiering av alla vanliga tillgångstyper,” sa han.
Zech sa att populariteten för C-PACE också drivs av den växande insikten att hållbarhet kan vara bra för en organisations resultat.
“Med verktyg som C-PACE kan ramverk för miljö, sociala frågor och företagsstyrning skapa bättre affärsresultat”, sa han. “Faktum är att en JLL-rapport sa att det inte går att komma ifrån det faktum att hållbarhetsmål är i linje med kostnadsbesparande ansträngningar.”
Somerset Station, en planerad flerfamiljsutveckling med 220 enheter i Philadelphia, fick nyligen 18 miljoner USD i C-PACE-finansiering, vilket gör att bostadskomplexet med 12 byggnader kan inkludera energi- och vattenbesparande funktioner. Med den här affären sa Nuveen Green Capital Originations direktör Shelah Wallace att hennes organisation blev den första C-PACE-kapitalleverantören att finansiera ett flerfamiljsprojekt i Pennsylvania.
Zech sa att ägandet av tillgångsförvaltaren Nuveen för biljoner dollar ger Nuveen Green Capital det institutionella stödet det behöver för att hjälpa projekt som Somerset Station och andra att få C-PACE-finansiering samtidigt som det arbetar med låntagare genom varje steg i processen.
“Vår relation har gjort det möjligt för oss att fortsätta växa i snabb takt samtidigt som vi vertikalt integrerar våra erbjudanden”, sa han. “Från det ögonblick som en kund introduceras för C-PACE-finansiering, till 30 år framåt när de gör sin sista betalning, arbetar de med dedikerade Nuveen Green Capital-teammedlemmar.”
För att lära dig mer om C-PACE-finansiering, besök Nuveen Green Capital.
Den här artikeln producerades i samarbete mellan Nuveen Green Capital och Studio B. Bisnows nyhetspersonal var inte involverad i produktionen av detta innehåll.
Studio B är Bisnows interna innehålls- och designstudio. För att lära dig mer om hur Studio B kan hjälpa ditt team, kontakta studio@bisnow.com.
