Ready Capital Corp. och Broadmark Realty Capital Inc. meddelade att de har ingått ett definitivt fusionsavtal. Broadmark kommer att gå samman med Ready Capital, varefter det senare “förväntas ha en proforma aktiekapitalbas på 2,8 miljarder dollar.”
Ready Capital är ett “multistrategiskt fastighetsfinansieringsföretag som skapar, förvärvar, finansierar och tillhandahåller små till medelstora kommersiella lån.” Broadmark är ett “specialiserat fastighetsfinansieringsföretag som specialiserat sig på att skapa och betjäna bostads- och kommersiella bygglån.”
Varje Broadmark-aktie kommer att konverteras till 0,47233 stamaktier i Ready Capital, eller 63 miljoner aktier. Slutkursen den 24 februari 2023 innebär en erbjudandepris på 5,90 USD per aktie, vilket är en premie på 41 %. Det förväntade värdet vid stängning kommer att vara 787 miljoner dollar.
Efter affärens slut kommer Ready Capitals aktieägare att ha 64 % av aktierna i de sammanslagna enheterna, medan Broadmarks aktieägare kommer att ha cirka 36 %. Ready Capital övertar också Broadmarks seniora utestående osäkrade skuldebrev.
“Baserat på slutkursen för Ready Capitals stamaktie den 24 februari 2023, är börsvärdet för det sammanslagna bolaget cirka 2,2 miljarder dollar”, sa företagen. “Det sammanslagna bolaget kommer att verka under namnet ‘Ready Capital Corporation’ och dess aktier kommer att handlas på NYSE under den befintliga ticker-symbolen ‘RC’. Waterfall Asset Management, LLC kommer att fortsätta att leda det kombinerade företaget.”
Företagen säger att de har “mycket synergistiska affärsmodeller med naturlig anpassning över geografier, produkter, sponsorer och kreditfilosofier med “förmågan för det kombinerade företaget att fånga ekonomi under hela livscykeln för en fastighet och behålla sponsorrelationer bortom konstruktion och/ eller brostadier.” Så även efter att ha gjort konstruktions- och brygglån när ett projekt pågår, finns det löpande utrymme för att ge långfristiga bolån.
Företagen hävdar att kombinationen skapar den fjärde största kommersiella hypotekslån REIT, och så skapar “betydligt ökad skala och möjligheter för operativ effektivitet.”
Efter sammanslagningen kommer Ready Capitals ordförande, VD och investeringschef Thomas Capasse att fortsätta att vara ansvarig för den sammanslagna enheten. Ready Capitals chefer Jack Ross, Andrew Ahlborn, Gary Taylor och Adam Zausmer kommer att kvarstå i sina nuvarande roller och företaget kommer att ha sitt huvudkontor i New York City. Ready Capitals styrelse med nio personer kommer att utökas till 12, och Broadmark kommer att utse de ytterligare tre styrelseledamöterna.
Det är oklart från tillkännagivandet vilken, om någon, position Broadmarks chefer eller personal kommer att ha i den nya sammanslagna enheten.
