Om diagrammet över det veckovisa timmerterminspriset för de senaste två åren var ett EKG, skulle patienten vara i behov av en defibrillator, stat.
Timmerterminer stängde i måndags till $410,80 per tusen brädfot – vilket är tillbaka till där de började när pandemin började. Kostnaden för två gånger fyra har sjunkit med mer än 70 % från årets topp på mer än $1 400 per 1000 brädfot i mars.
Kollapsen av timmerpriserna – faktiskt den andra kollapsen på två år – ses som en ledande indikator på en kraftig nedgång i byggandet i hela USA, kanske ett förebud om en kommande lågkonjunktur. Det är också ett starkt tecken på att Feds kampanj med 75 bps räntehöjningar börjar krympa inflationen.
Träpristjänsten Random Lengths rapporterade att dess kompositindex för inramning av timmer, som spårar kontantförsäljning, sjönk förra veckan till $529, en minskning med mer än 60% sedan början av mars.
Random Lengths tillskrev årets stigande timmerpriser under första kvartalet till köpare som hamstrade virke för att undvika störningar i leveranskedjan. När leveranserna lättar och konstruktionen börjar avstanna när 30-åriga bolåneräntor toppar 6 % – den högsta nivån sedan 2008 – känner entreprenörerna inte en intensiv brådska att lagra virke.
“All brådska under de senaste två åren – ‘ge mig allt du kan’ – det är i princip över. Lumberyards är inte rädda för att priset ska stiga, säger Michael Goodman, chef för Melville, NY-baserade virkesgrossisten Sherwood Lumber Corp. Wall Street Journal.
Med spåret tillbaka till början av 2020 har virkespriserna stigit dubbla toppar och gått in i fritt fall två gånger.
Ökande efterfrågan från bostads- och ombyggnadsboomen 2021 – i kombination med störningar i leveranskedjan – höjde virkespriserna till ett stratosfäriskt rekord på nästan 1 700 USD per 1 000 brädfot under andra kvartalet 2021. Detta följdes av en krasch som tog ner priserna till 500 USD på mindre än en månad.
Timmerpriserna steg igen under första kvartalet 2022, men de började en annan snabb reträtt när Fed inledde sin kampanj för att höja kostnaderna för skulden i mars.
Bygglov för nya bostäder sjönk 10 % i augusti från den reviderade julitakten, som var 14,4 % lägre än för ett år sedan. En undersökning som släpptes förra veckan rapporterade att husbyggarnas förtroende sjönk i september för nionde månaden i rad till den lägsta punkten sedan början av 2020.
Förra veckan, när Fed levererade vad den hoppas kommer att bli ett knockout-slag mot inflationen – ytterligare en räntehöjning på 75 bps, med mer på väg – gick Fed-chefen Jerome Powell ut av hans sätt att peka på bostadspriserna som en främsta boven för den envisa hög amerikansk inflation.
Fed-ordföranden efterlyste specifikt “en korrigering” på de amerikanska bostadsmarknaderna där han sa att bostadspriserna har spiralerat till rekordhöjder på “en ohållbart snabb nivå.”
”Vi har haft en tid med en glödhet bostadsmarknad över hela landet. Den inbromsning i bostadspriserna som vi ser borde hjälpa till att få priserna mer i linje med hyror och andra fundamentala faktorer på bostadsmarknaden, och det är bra, säger Powell.
“På längre sikt behöver vi tillgång och efterfrågan för att bli bättre anpassade, så att bostadspriserna går upp på en rimlig nivå, i en rimlig takt, och folk har råd med hus igen”, sa han. “Så vi måste förmodligen på bostadsmarknaden gå igenom en korrigering för att komma tillbaka till den platsen.”
