Pensionsfonder är fortfarande hausse på kommersiella fastigheter, men många drar tillbaka på investeringar från den underpresterande kontorssektorn och flyttar sina resurser till efterfrågade CRE-tillgångar inklusive industri, bostäder, life science och infrastruktur.
California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS) har sålt kontorsbyggnader i sin investeringsportfölj på 312 miljarder dollar och lagt till industri-, bostads- och infrastrukturtillgångar 2022.
Förra månaden förvärvade CalSTRS ett nybyggt 1,2 miljoner SF-lager i Mesa, AZ för 167 miljoner dollar från Scottsdale-baserade Marwest Enterprises. Anläggningen, känd som Elliot 202, har förhyrts av Amazon.
“Ingen kan riktigt räkna ut kontorsmarknaden eftersom kontorsanvändning är precis över hela kartan och neråt,” sa Christopher Ailman, investeringschef för CalSTRS, vid ett styrelsemöte i augusti för landets näst största pensionsfond.
Ailman berättade för styrelseledamöterna att CalSTRS lägger till investeringar i industri-, bostads- och infrastrukturfastigheter. I sin senaste halvårsrapport beräknade CalSTRS att “industrifastigheter kommer att fortsätta att överträffa andra tillgångsklasser fram till 2022.”
Enligt en rapport i Wall Street JournalCalSTRS har också investerat i LaGuardia Airport i NYC – som nyligen genomgick en renovering på 4 miljarder dollar – och fonden undersöker en investering på John F. Kennedy International Airport.
Oxford Properties, fastighetsdelen av Ontario Municipal Employees Retirement System på 90 miljarder dollar, minskar sina kontorstillgångar till 20 % av sin portfölj, mer än hälften av de 44 % som den utgjorde för sex år sedan.
Under de senaste 12 månaderna har Oxford sålt kontorsfastigheter på Manhattan, Toronto och Boston för totalt nästan 2,7 miljarder USD och omdirigerat intäkterna till förvärv av lager och forskningsanläggningar för biovetenskap.
S&P Global undersökte de senaste mötesprotokollen för de 40 största offentliga pensionsfonderna i USA och fann att planer på att öka fastighetsinnehavet var den mest diskuterade strategin, där fondförvaltare noterade att de flesta tillgångsklasser överträffar aktier och obligationer.
Under andra kvartalet 2022 gav National Council of Real Estate Investment Fiduciaries index en avkastning på 4,77 %, medan avkastningen för S&P 500 sjönk till minus 16,1 % och Bloomberg US Aggregate Bond Index var också i negativt territorium, på minus 4,69 %.
Enligt en analys av nationella rådsdata från Teacher Retirement System of Texas är spridningen i avkastning mellan de högsta och lägst presterande fastighetstillgångsklasserna på en 20-årshögsta, med industrifastigheter som ger avkastning på mer än 6 % under andra kvartalet medan avkastningen för kontorstillgångar var 0,69 %.
Vid sitt senaste styrelsemöte rapporterade Texas lärares pensionsfond att de har investerat i den glödheta filmproduktionssektorn och skaffat ljudscener och studioutrymme.
