PacWest Bancorp kommer att sälja en portfölj med 74 lån till Kennedy-Wilson Holdings för 2,6 miljarder dollar.
En stor regional bank har gjort en överenskommelse om att sälja av mer än hälften av sina bygglån eftersom det fortsatta trycket på regionala banker till följd av kollapsen av tre andra i våras tvingar fram en försäljning av tillgångar.
PacWest Bancorp gick med på att sälja en portfölj på 2,6 miljarder dollar med bygglån till fastighetsinvesteringsföretaget Kennedy-Wilson Holdings. Försäljningen av de 74 lånen, som representerar mer än hälften av de 4,6 miljarder dollar i bygglån som företaget hade på sina böcker i slutet av första kvartalet, kommer några veckor efter att PacWest tillkännagav att det skulle fortsätta strategiska tillgångsförsäljningar och begränsa sitt fokus till samhällsbanker.
Kennedy-Wilson Holdings sa i en anmälan från Securities and Exchange Commission på måndagen att de köpte lånen till en rabatt på 300 miljoner dollar.
Enligt villkoren för portföljaffären placerade Kennedy-Wilson Holdings 20 miljoner dollar i deposition tills det slutför due diligence, rapporterade Financial Times. Affären förväntas avslutas i omgångar under de närmaste månaderna. PacWest sa i en separat SEC-anmälan att försäljningen kan utökas till att omfatta ytterligare sex lån värda 363 miljoner dollar.
Försäljningen kommer eftersom många regionala banker fortsätter att kämpa mot stigande räntor och svaghet i vissa sektorer av den kommersiella fastighetsmarknaden.
Små banker har 4,4 gånger mer exponering mot kommersiella fastighetslån i USA än sina större kollegor, enligt en rapport från JP Morgan Private Bank. Kommersiella fastighetslån utgör 28,7 % av småbankernas tillgångar jämfört med 6,5 % hos stora banker, och rapporten säger att en betydande andel av dessa lån kommer att kräva refinansiering under de kommande åren.
“Småbanksutlåningskanalen representerar mer generellt en makrorisk, eftersom stramare utlåningsstandarder och lönsamhetsutmaningar i banksektorn kan minska tillgänglig finansiering och höja kostnaderna för små och medelstora företag”, står det i rapporten. “Men det är svårt att kvantifiera denna risk exakt, och osäkerheten kring potentiella offset är stor.”
Affären kommer då PacWest, baserat i Beverly Hills, ser ut att återhämta sig från en förlust av insättningar och aktievärde i början av året. Det rapporterade en nettoförlust på 1,2 miljarder dollar med orealiserade förluster i sin värdepappersportfölj på totalt 860 miljoner dollar under första kvartalet. Förra månaden tog PacWest in investeringsbanken Piper Sandler för att hjälpa den att utforska en potentiell försäljning, rapporterade Financial Times.
Banken förlorade 17 % av sina inlåning och räntenettot minskade med 13,5 % under första kvartalet. Dess aktiekurs hade fallit med nästan 80 % sedan starten av den regionala bankkrisen som fällde Silicon Valley Bank den 10 mars.
Nyheten om försäljningen pressade aktien upp mer än 9% tidigt på måndagen till över 6 dollar per aktie. Dess högsta hittills i år var $29,58.
Kennedy-Wilson Holdings, även det med huvudkontor i Beverly Hills, fokuserar på flerfamiljs- och kontorsfastigheter i västra USA och Storbritannien. Den har cirka 38 000 flerfamiljsenheter och 223 kommersiella fastigheter i sin portfölj, enligt dess hemsida.
Det finns några tecken på att den regionala bankkrisen som sporrades av Silicon Valley Banks kollaps i mars har börjat avta. Private equity-jätten Blackstones president Jonathan Gray sa under bolagets resultatsamtal för första kvartalet i april att det strävar efter partnerskap med regionala banker för att använda sitt försäkringskapital inom “områden som bilfinansiering, bostadsutlåning och utrustningsfinansiering.”
Western Alliance meddelade också förra tisdagen att de hade ökat sina insättningar med mer än 2 miljarder dollar under de föregående tre månaderna.
“Vi kommer inte att komma tillbaka till nivåerna före krisen snart eftersom vi vet att vinstmiljön för regionala banker fortfarande kommer att försämras, men krisperioden verkar försvinna och det är mer fokus på grunderna, ” Arthur Hogan, chefsmarknadsstrateg på B. Riley Wealth, sa till Reuters förra veckan.
