Byggnadsägare och byggherrar vänder sig alltmer till tomträttsavtal för att effektivt utveckla och driva sina tillgångar, samtidigt som de minskar riskerna från fluktuerande inflation och räntor.
Safehold har åtagit sig att hjälpa tillgångsägare att generera mest värde från sina fastigheter, även under tider av ekonomisk osäkerhet. I mars 2023 tillkännagav företaget en fusion med iStar.
“Vi öppnar ett nytt kapitel i vårt företags historia,” sa Safeholds ordförande och VD Jay Sugarman. “Denna affär möjliggör en internalisering av all vår expertis, samtidigt som vi öppnar upp för potentiellt nya kategorier av institutionellt kapital, vilket i slutändan kan skapa lägre kapitalkostnader för kunderna. Det stärker ytterligare vår position som det framstående tomträttsföretaget och skaparen och ledaren av den moderna tomträttsbranschen.”
Bisnow satt ner med Sugarman för att diskutera branschens antagande av moderna tomträttsavtal, effekten av skalning och hur sammanslagningen kommer att bidra till att ge fastighetsägare större tillgång till effektivt kapital.
Bisnow: Hur har uppfattningen om tomträttsavtal utvecklats i fastighetsvärlden sedan företaget grundades?
Sockermannen: Det höga antalet transaktioner i nästan alla större städer och fastighetstyper har dramatiskt ökat marknadskännedomen och intresset för tomträttskontrakt. Precis som nettohyresmarknaden blev ett kraftfullt verktyg för företag att maximera värdet, gör nu tomträttsavtal det för kommersiella fastigheter.
Historiska tomträttsstrukturer var mycket ineffektiva och vanligtvis en dålig affär för byggnadsägare. För det ändamålet ville vi skapa ett tomträttsavtal som gav värde för ägarna och sänkte deras kapitalkostnad och deras risk. De gamla tomträttsavtalen hade alla möjliga inaktuella bestämmelser och vaga strukturer. Vi standardiserade strukturen och gjorde den mer accepterad av långivare och köpare, vilket förde branschen in i modern tid med ett tomträttsavtal som sömlöst passar in på dagens kapitalmarknader.
Bisnow: Safeholds portfölj översteg 6 miljarder USD 2022. Vad betyder denna milstolpe i det stora schemat för Safeholds uppdrag och vart är det på väg?
Sockermannen: Vårt företag är det enda skalade renodlade, börsnoterade tomträttsföretaget. Under 2017 blev vi börsnoterade med en portfölj med cirka 300 miljoner dollar markarrende och vi har vuxit nästan tjugofaldigt sedan dess.
Vi visste att skalan skulle vara viktig, eftersom den skulle tillåta oss att sänka våra kapitalkostnader, vilket gör våra tomträttsavtal till en attraktiv kapitalkälla för kunderna. I vår skala kan våra kunder av alla storlekar dra nytta av de många fördelarna med moderna tomträttsavtal.
Vi har arbetat med över 50 olika långivare som finansierar byggnaderna ovanpå vår mark, så vi vet att modern markuthyrning inte längre är ett nytt koncept eller något som inte har granskats helt av branschen. Fler fastighetsägare ser det nu som ett kraftfullt verktyg för att maximera värdet av det de gör bra, som är att bygga, driva och förvalta högkvalitativa byggnader i och runt de 30 bästa städerna i landet.
Bisnow: Vad är betydelsen av Safeholds fusion med iStar? Vad betyder det för Safehold såväl som för kunder?
Sockermannen: Sammanslagningen förenklar vårt företag. Vi tror att sammanslagningen borde hjälpa oss att skala snabbare och göra det lättare för oss att få ner kapitalkostnaderna, vilket kommer att göra det moderna tomträttskontraktet ännu mer påverkande för ägare, köpare och byggare som får tillgång till detta mycket attraktiva kapital.
Bisnow: Vilka utmaningar löser dina kunder nu för tiden och hur hjälper Safehold?
Sockermannen: Kunder behöver det mest effektiva kapital de kan få tillgång till idag, med tanke på utmaningarna som orsakas av högre räntor och makrovolatilitet. Vi kan hjälpa till att maximera värdet av befintliga fastigheter genom att använda ett tomträttsavtal för att skapa den optimala kapitalstrukturen samt tillhandahålla lägre kostnadskapital för människor som utvecklar nya fastigheter. När en ägare dessutom säljer eller köper en fastighet kan ett tomträttsavtal öka priset för säljarna och proformaavkastningen för köparna.
Allt kommer tillbaka till denna idé att ett modernt Safehold tomträttsavtal väsentligt kan öka värdet av kommersiellt fastighetsägande, en radikal förändring från många gamla tomträttsavtal, som påverkade värdet negativt.
Bisnow: Hur ser framtiden för markuthyrning ut?
Sockermannen: Nettoleasingverksamheten har vuxit till en mångmiljonföretag. Vi tror att samma ekonomiska logik gäller för tomträttsavtal och vi är glada över att vara ledande inom vad som borde bli en stor och växande verksamhet i decennier framöver.
Den här artikeln producerades i samarbete mellan Studio B och Safehold Inc.. Bisnows nyhetspersonal var inte involverad i produktionen av detta innehåll.
Studio B är Bisnows interna innehålls- och designstudio. För att lära dig mer om hur Studio B kan hjälpa ditt team, kontakta studio@bisnow.com.
