PIMCO har lanserat en ny flexibel fastighetsfond för att ta itu med vad dess verkställande direktör och gruppinvesteringschef Dan Ivascyn sa är “några av de mest attraktiva investeringsmöjligheterna på mer än ett decennium” baserat på den “extraordinära omprissättningen av tillgångar på finansmarknaderna det här året.”
På uppdrag av PIMCOs investeringskommitté sa Ivascyn att “högre avkastning och lägre värderingar på både offentliga och privata marknader skapar en attraktiv miljö för tålmodiga investerare som är redo att använda medel i ett flexibelt fordon som kan fördela investeringar över kommersiella fastigheter.”
PIMCO Flexible Real Estate Income Fund (REFLX) är företagets första fastighetsfokuserade intervallfond. Det kommer att investera i private equity genom att förvärva stabiliserad, inkomstorienterad CRE; privata fastighetslån; offentliga skulder såsom kommersiella inteckningssäkrade värdepapper och offentliga aktier såsom REITs.
PIMCO lanserade sin första intervallfond 2017 och har över 4,5 miljarder USD i AUM fördelat på fem kontinuerligt erbjudna intervallfonder, den 30 september.
“Försiktiga motstridiga beslut” kan visa sig vara kloka
Scott Singer, rektor och co-lead för Tri-State Debt & Equity Finance, säger till GlobeSt.com att även om företaget fortfarande hittar betydande likviditet för sina transaktioner, har volatiliteten under de senaste månaderna orsakat en viss dislokation på kapitalmarknaderna.
“Fonder strukturerade med flexibiliteten för omtänksamma chefer att fatta försiktiga kontrabeslut kommer sannolikt att hitta attraktiva möjligheter under de kommande åren,” sa Singer.
Investerare måste ha tålamod
Will Young, vice VD, EMEA & företagsutveckling, på NavigatorCRE, säger till GlobeSt.com att den nuvarande marknaden ger unika möjligheter när investerare “söker att se genom dimman” av den rådande osäkerheten på marknaden.
“Det är intressant att se dem ta ett brett grepp över skulder och aktier, offentliga och privata, men jag tror att det är rätt, eftersom den här marknaden kommer att presentera värde på olika sätt, och det kommer att vara viktigt att vara flexibel i strukturen och säkerhet.
“Den sista biten i pusslet kommer att vara tålmodiga investerare som kan se på lång sikt och se förbi varje ytterligare kortsiktig marknadsturbulens.”
Nyckeln är Due Diligence
Paul Fiorilla, forskningschef på Yardi Matrix, säger till GlobeSt.com att dagens marknad ger solida köpmöjligheter för investerare som utför due diligence.
“Aktieavkastningen har stigit från historiska låga nivåer, medan avkastningen på skuldprodukter är upp 200 till 300 räntepunkter från det senaste förflutna på lån skrivna till lägre hävstångspunkter,” sade han.
“Dessutom har mezzanin- och preferensaktiemarknaden kommit tillbaka efter år då högavkastande investeringar var sparsamt tillgängliga och till priser som inte speglade risken. Trots det måste investerare diskrimineras för att säkerställa att tillgångarna är tillräckligt solida för att stå emot en ekonomisk nedgång som sannolikt kommer att inträffa i slutet av 2023 eller början av 2024.”
