Triple-net detaljhandeln är inte främmande för utmaningar. Onlineshopping, en global pandemi och inflation har tvingat återförsäljare att rutinmässigt anpassa sig och svara på nya konsumentkrav. Nu har stigande räntor drivit ut investeringskapitalet från marknaden 2022, och sjunkit transaktionsvolymerna med 72 % jämfört med föregående år i november, med en förväntan om en kraftigare nedgång i december.
Men det finns belöningar för tålmodigt kapital under tuffa tider. Medan takräntorna förväntas trenda uppåt under de kommande 12 månaderna, Josh BishopSVP och direktör för ensamhyresgäst nettoarrende vid Matthews fastighetsinvesteringstjänstersäger att “lukrativa” köpmöjligheter är precis runt hörnet.
Återförsäljare ett tufft år
Nettohyresmarknaden för en hyresgäst kämpade 2022 över hela sektorn. “Det har varit ett tufft år för alla fastighetsägare till hyresgäster i butiker med nettoarrenden”, säger Bishop. Fastighetsvärdena har sjunkit med cirka 10% till 15% sedan början av året, direkt drivet av en räntehöjning och den efterföljande höjningen av takräntorna.
Som ett resultat av detta har den stora majoriteten av 1 031 växlingsfonder tagit slut – ett allvarligt tecken på transaktionsvolymer i detaljhandeln som drivs av 1 031 växlingsköpare. Bishop noterar att takpriserna har ökat för alla hyresgäster i detaljhandeln, men köpcentrum och strippcenter har haft den högsta ökningen, tillsammans med några stora lådåterförsäljare, som Bed, Bath & Beyond.
Klarar stormen
Inte alla återförsäljare ger efter för ekonomisk press. Lågprishandlare och dollarbutiker har överträffat den bredare detaljhandelsmarknaden och lockat investeringsdollar längs vägen. “Historiskt sett har dessa hyresgäster kunnat frodas i tider av ekonomiskt välstånd och ekonomiska svårigheter, så vi kommer att se investerare fortsätta att gynna dessa tillgångar”, säger Bishop. Dollar Den allmänna nettoomsättningen ökade med 11,5 % och Dollar Trees nettoomsättning ökade med 8,1 % under tredje kvartalet. Bara det är tillräckligt för att sticka ut för investerare, men dollarbutiker erbjuder också krediter av investeringsklass bakom sina hyresavtal.
Chick Fil-A, Walmart, Tractor Supply, 7-11 och Kroger-butikerna har på liknande sätt överträffat marknaden under det senaste året och hjälpt till att stärka investeringsaktiviteten mitt i försämrade marknadsförhållanden. Bishop är fortfarande optimistisk om hur dessa tillgångar presterar 2023.
Köpmöjligheter kommer 2023
Bishop är realistisk inför utmaningarna under det kommande året. Sammantaget har han en baisseartad syn på triple-net retail – men han ser också goda köpmöjligheter vid horisonten för investerare som är redo att gå vidare med dem. “Jag säger åt mina kunder att hänga hårt”, säger han. “Investerare förblir tålmodiga och står vid sidan av mer lukrativa köpmöjligheter.”
Marknadsnöden skapar dessa möjligheter. Ekonomisk press kan tvinga investerare att sälja när hyresvillkoren eller lånevillkoren förfaller. “Smarta pengar väntar vid sidan av, redo att slå till”, säger Bishop. “Som helhet förväntar branschen bättre köpmöjligheter inom en snar framtid.”
