Ett annat segment av långivare drar sig tillbaka från kontorsmarknaden och sätter ännu en buckla i finansieringsalternativen som är tillgängliga för ägare med skulder som kommer till betalning.
Ett växande antal livförsäkringsbolag, som har cirka 15 % av den amerikanska skulden på 4,5 t med stöd av kommersiella fastigheter, planerar att minimera kontorsutlåningen 2023, enligt en ny rapport från The Wall Street Journal.
Tillbakagången kommer som 270 miljarder dollar i kommersiella bolån som innehas av banker kommer att löpa ut i år, visar Trepps data, nästan en tredjedel av dem är bundna i kontorsfastigheter.
“Tilliondollarfrågan idag är vad som är värdet av en kontorsbyggnad”, sa Anant Bhalla, vd för American Equity Investment Life Holding Co., till WSJ. “Vi tycker att det är väldigt svårt att veta vad som är normalt på kontorsmarknaden efter Covid.”
Livförsäkringsbranschen stängde 2022 med några av de sämsta avkastningarna på bostadslån sedan 2008, enligt The Real Deal, vilket fick en del att oroa sig för att företag skulle minska exponeringen genom att minska CRE-lånen 2023.
Dessa farhågor verkar ha förverkligats. En undersökning i februari från Goldman Sachs Asset Management fann att 15 % av försäkringsbolagen med CRE-låneföretag sa att de planerar att minska sin aktivitet i år, mer än tre gånger så många som de som undersöktes förra året, enligt WSJ.
Silicon Valley Banks och Signature Banks misslyckanden i mars satte en redan svag utlåningsmiljö på ännu mer skakig mark.
Den efterföljande reträtten för regionala banker och nu livförsäkringsbolag har kickstartat efterfrågan på skugglångivare, inklusive privata kreditfonder som lånar ut sina egna pengar och tar ut mer ränta.
