Life science-industrin, som nådde en enorm topp under pandemin, ser dämpat intresse från investerare halvvägs genom 2022.
Nya data från MSCI Real Assets som rapporterats av Wealth Management visar att investeringsförsäljningen på 7,7 miljarder USD för biovetenskap och forsknings- och utvecklingstillgångar under första halvåret i år minskade med 34 % från samma tidpunkt förra året, då en ökning av portföljförsäljningen ledde till till rekordstora transaktionsvolymer. Experter har ännu inte larmat och hävdar att branschen normaliseras, inte misslyckas.
“Det betyder inte [the sector is] döda, säger Colliers VD för Investment Sales Frank Petz till Wealth Management. “Vi körde som 120 mph, och nu ska vi sakta ner till 50 till 60 mph.”
Individuell försäljning av life science-tillgångar ökade å andra sidan med 11 % under första halvåret 2022. Detta är ett tecken på fortsatt intresse för branschen, trots en stadig efterfrågan.
Mängden kapital som samlades in 2021 var en anomali, vilket får det att verka som att minskningen är betydande när investeringarna i själva verket förblir sunda, sa Steve Golubchik, Newmarks vice ordförande och president för Capital Markets för den västra regionen, till tidningen.
Ändå är biovetenskap inte immun mot de utmaningar som resten av kommersiella fastigheter står inför. Investerare och hyresgäster släpper benen när stigande räntor och en hotande lågkonjunktur skapar tveksamhet över tillgångsklasserna. Försäljningen av kommersiella fastigheter över hela landet uppgick till 39,4 miljarder USD i april, en minskning med 16 % jämfört med föregående år och första gången på mer än 12 månader hade branschen upplevt en nedgång.
“Det finns färre produkter på marknaden eftersom säljare inte vill sälja billigt med vetskapen om att de kommer att få rabatt”, sa Petz till Wealth Management. “Och det finns inte tillräckligt många köpare för att gå till marknaden eftersom alla är selektiva och försiktiga. Dessa ord, selektiva och försiktiga, bränner mina trumhinnor nuförtiden. Budpoolen har minskat kraftigt.”
Hyrestillväxten har avtagit från de 10 % till 30 % per år som sågs under pandemin, och tillgångsvärderingarna har sjunkit mellan 5 % och 25 % under de senaste 60 till 90 dagarna, enligt Golubchik. Men dessa trender har ännu inte minskat efterfrågan på nytt utrymme – det finns 21 miljoner SF av life science-utrymme under uppbyggnad i hela landet, vilket fördubblar den pre-pandemiska pipeline, enligt Cushman & Wakefield.
“Ett företag som går ut för att titta på 150 000 till 200 000 SF kanske nu går ut för att titta på 75 000 eller 80 000 SF,” sa Golubchik till Wealth Management. “Mängden expansion kan ha minskat något, men efterfrågan är fortfarande mycket god på marknaden.”
Den verkliga effekten av en avmattning av aktiviteten bland investerare kanske inte är klarlagd förrän i slutet av detta år eller i början av nästa år. Det långsiktiga värdet av biovetenskapliga tillgångar, sporrat av en åldrande befolkning och demografiska förändringar, kommer sannolikt att bära branschen genom en ekonomisk nedgång, enligt Josh King, vice ordförande för Capital Markets-teamet på Cushman & Wakefield.
“Just nu upplever vi en hicka efter vad som har varit en absolut hastig tillväxt av kapitalflöden till bioteknik och hälsovård de senaste åren,” sa King och tillade att den långsiktiga trenden förblir positiv.
