Lägenhetsförsäljningen har rasat till sin lägsta nivå på 11 år, vilket signalerar tveksamhet bland investerare som en gång såg sektorn som kommersiella fastigheters guldbarn.
Investerare köpte flerfamiljshus för 14 miljarder USD under första kvartalet 2023, en minskning med 74 % jämfört med föregående år och den största nedgången sedan första kvartalet 2009, enligt en Wall Street Journal-rapport som citerar CoStar Group-data. Försäljningsvolymen på 14 miljarder dollar representerade också det lägsta beloppet för något kvartal sedan 2012, enligt WSJ.
Efter månader av rekordaktivitet börjar investeringarna i flerfamiljshus spegla andra tillgångstypers. Köpare som står inför det ökande gapet mellan vad en byggnad är värd och vad den skulle kosta att finansiera kämpar för att göra affärer.
Samtidigt motsätter sig säljarna dagens lägre priser, vilket tvingar fram en återvändsgränd som leder till att transaktionerna nästan fryser.
“Ingen vill ta en förlust när de inte behöver,” sa Graham Sowden, chef för förvärv på Dallas-baserade RREAF Holdings, till WSJ.
Priset på flerbostadshus sjunker också och föll med 8,7 % i februari jämfört med ett år tidigare, enligt MSCI. Detta kan vara ett guldkant för hyresgäster som drabbats av hyreshöjningar under de senaste åren.
Hyrestillväxten har sjunkit sedan mitten av förra året, och även om hyrorna steg med 2,6 % i mars, är tillväxttakten fortfarande långt under tvåsiffriga toppar som registrerades under pandemin, enligt WSJ.
Smärta i banksektorn kan också tvinga ägare med rörlig ränta att sälja sina fastigheter när lånen förfaller. Dallas-Fort Worth, en av landets främsta företag för flerfamiljsinvesteringar, har värdepapperiserade skulder till ett värde av 1,9 miljarder USD som kommer att förfalla 2023, och många av dessa fastigheter kan missa intäkterna som krävs för att refinansiera.
“[Owners are] kvar utan några bra val, säger Keith Van Arsdale, vd och vd för Dallas-baserade BMC Capital Bisnow i ett mejl. “Många ägare tvingas sälja sina tillgångar istället för att köpa ett dyrare räntetak för ett refi-lån.”
