Den stigande kapitalkostnaden har stoppat den mesta kommersiella fastighetsutvecklingen under 2023. Såvida inte projekt redan var igång eller finansiering hade säkrats, kommer det att startas få projekt, enligt John Chang, senior vice president för forskningstjänster, Marcus & Millichap.
I företagets 2023 Construction Trends Report-video sa Chang att annars, “byggare skjuts åt sidan.”
Kapitalkostnaden stiger på grund av Federal Reserves beslut att höja räntorna avsevärt, “gör det svårt att få ett bygglån, och om du gör det är det ganska dyrt”, sa Chang.
Lånen löper 350 till 400 räntepunkter över Secured Overnight Financing Rate (SOFR) på 4,5 %.
Alternativ lånefinansiering löper mellan 8,75 % och 10,5 %.
Prognostisera tillväxt för viktiga tillgångsklasser
Med en prognos för vad som kommer online 2023, sade Chang att lägenheterna förväntas färdigställa 400 000 nya enheter 2023, vilket ökar det totala lagret med cirka 2,1 %. Ungefär 43 % av detta kommer att finnas på bara 10 tunnelbanor.
Industrial kommer att se 400 miljoner kvadratmeter 2023 för en lagervinst på 2,3%. Hälften av det bygget kommer att ske i åtta tunnelbanor.
Marcus & Millichap förväntar sig att 42 miljoner kvadratmeter detaljhandel ska färdigställas, en “mager” halv procent av tillväxten, sa Chang, och två tredjedelar av det kommer att vara ensam hyresgäst. Office kommer att se 86 miljoner kvadratmeter eller en tillväxt på 1 procent och två tredjedelar av det kommer att ligga i förorterna.
Självlagring bör se 2,5 % lagertillväxt – eller 47 miljoner kvadratfot, vilket är långt under de 73 miljoner kvadratfot som färdigställdes 2019. Självlagring är en sällsynt tillgångsklass där färdigställandena möjligen också kommer att växa under 2024.
Chang sa att efterfrågan bör börja stärkas i början av 2024 för de flesta fastighetstyper.
Han tillade att det har skett en relativ lättnad i materialkostnader för timmer (för närvarande 38 % över pre-pandemiska priser) och cement (28 % över).
Försörjningskedjan frågor är nu mestadels under kontroll, sade Chang.
