GIC och Oak Street, en division av Blue Owl, planerar att förvärva REIT Store Capital Corp. för cirka 14 miljarder dollar i en kontanttransaktion.
Investerarna kommer att betala Store Capitals aktieägare 32,25 USD per aktie, vilket motsvarar en premie på mer än 20% över bolagets stängningskurs på onsdagen.
Store Capital är ett börsnoterat REIT som är specialiserat på nettouthyrningsfastigheter, med investeringar i mer än 3 000 fastigheter i USA.
GIC är Singapores suveräna förmögenhetsfond, en av de tio bästa sådana fonderna i världen, med cirka 690 miljarder USD i tillgångar under förvaltning. Oak Street är specialiserat på nettoleasingfastigheter och har för närvarande 16,6 miljarder USD i tillgångar under förvaltning.
Affären, som inte är föremål för några finansieringsöverväganden, förväntas avslutas under första kvartalet 2023. Köparna har inte specificerat hur mycket var och en bidrar till köpeskillingen.
Förvärvet är det senaste i trenden mot privatisering av offentliga REITs av olika investeringsjättar, eftersom aktierna har fallit och investerarna har miljarder i kontanter som bränner hål i fickorna. REIT är ett bra investeringsmål, eftersom de kan förvärvas till en relativ rabatt i förhållande till värdet på deras portföljer.
Store Capital-aktier handlades för strax norr om 40 dollar per aktie före pandemin, och drabbades av en kraftig nedgång 2020. Det mesta av detta år har REIT handlats under 30 dollar per aktie.
Mellan början av 2018 och mitten av 2022 fanns det 20 take-private-affärer mellan REITs till ett värde av totalt 86 miljarder USD, enligt en rapport som JLL släppte i juli. En stor chuck av det, cirka 22 miljarder dollar, har kommit från BREIT, Blackstones icke-handlade REIT-fordon.
Sammanslagningar och förvärv är ett effektivt sätt att distribuera kapital, och trenden kan fortsätta om insamlingen håller i sig, nya aktörer skaffar betydande kapital och den långvariga dislokationen på den offentliga och privata marknaden fortsätter, säger Sheheryar Hafeez, VD för M&A och Corporate Advisory. Grupp inom JLL Capital Markets.
