I takt med att riskkapitalfinansieringen faller tillsammans med ett bredare förtroende för ekonomin, har life science-företagen sett en minskning av sin finansiering, men en långvarig aktör i fastighetsvärlden har intresserat sig för bioteknik, vilket ger en avgörande infusion av kapital.
Privata investeringar, inklusive familjefonder, har hjälpt till att fylla några finansieringsluckor som lämnats av mer försiktiga riskkapitalister. I vissa fall investerar de till och med i labbutrymme och utveckling direkt. Denna nya finansieringskälla har blivit allt viktigare för att ge lovande startups mer startbana och hjälpa dem att betala hyran.
Tillväxten och expansionen av biovetenskapliga fastigheter och utveckling ligger nära de investeringar som görs i biotekniska startups, vilket gör den senaste tidens uppmjukning på riskkapitalmarknaden till ett problem för alla som bygger och hyr ut labbutrymmen.
Private equity och familjekontor investerar allt oftare i life science och laboratoriefastigheter.
Ungefär en femtedel av vad som kallas familjekontor – privata förmögenhetsförvaltningsföretag som ger råd och investerar för rika individer eller familjeförmögenheter – har investerat i hälsovård eller bioteknik under de senaste tre åren, enligt Alastair Graham, som spårar dessa typer av investeringar genom sin databas, Highworth Research.
Enligt en rapport tidigare i år från en Silicon Valley Bank före kraschen är hälso- och sjukvårdsinnovationer ett “nyckelfokus” för denna grupp investerare; medan deras totala årliga globala VC-investeringar har minskat och sjunkit med mer än hälften till 65 miljarder USD 2022, utgör de fortfarande knappt 15 % av de totala investeringarna, och de har satsat stort på hälsovård och bioteknik.
Vasi Yiannoulis-Riva, en fastighetspartner på Withers kontor i New York, som skräddarsys för högt värda individer, specialiserat på kommersiella fastigheter och har hittat många kunder som pratar om bioteknik och biovetenskapliga fastighetsinvesteringar. Hon berättade Bisnow att det “definitivt finns ett intresse för den sektorn, och jag förväntar mig att vi kommer att se mer av det, det är en attraktiv investering.”
Många av hennes kunder har frågat om direktinvesteringar i specifika biovetenskapliga fastighetsprojekt, särskilt i Boston-området. Många förmögna utländska investerare ser det fortsatta behovet av dessa fastigheter för framtiden, trots en tillfällig nedgång på marknaden.
Dessa familjefonder har fått sällskap av nya private equity-koncerner som också har nollställt sig på life science som en stadig tillväxtmarknad vid en osäker tidpunkt. JPMorgan lanserade ett nytt privat kapitalteam dedikerat till sektorn i november och gick med i befintliga grupper som Blackstone.
Enligt Financial Times ser denna klass av privata investerare värde i nystartade företag som eftersträvar användningen av artificiell intelligens och maskininlärning för läkemedelsupptäckt och framsteg inom cancerbehandling, och har animerats av större sociala förändringar, såsom förändrad demografi, tekniska framsteg och den ohållbara banan för sjukvårdskostnader i USA och Storbritannien.
Denna tillströmning av nya pengar har varit särskilt användbar för att täppa till luckor i tidiga startfinansiering. Serie A-omgångar för bioteknik har för det mesta varit stabila, men ytterligare rundor har varit svårare att få tag på eftersom traditionella investerare letar efter säkra spel i form av framgångsrika kliniska prövningar eller övertygande forskning. Investerare kommer sannolikt att “förbli tveksamma och allt mer selektiva”, enligt en analys från Wellington Management. En SVB-anställd kallade situationen för en “serie A-klippa”. Medan 356 företag tog upp en serie A mellan mitten av 2020 och slutet av 2021, hade endast 102 en serie B 2022, per data i Biopharma Dive.
“De här företagen har slut på pengar,” sa Chris Miller, en partner med Troutman Pepper som arbetar med privata finansieringsaffärer, till Biopharma Dive. “Det är en mycket större fråga inom bioteknik just nu.”
Familjeinvesterare, som verkar på mycket längre tidslinjer än andra, känner sig ofta mer bekväma med att finansiera biotekniksatsningar som kan ta mer än ett decennium att betala sig. Det kan bli ett allt viktigare alternativ, eftersom biotekniska startups har varit mer försiktiga och försökt bromsa sin förbränningshastighet, spara pengar och fokusera på endast de mest lovande botemedlen.
En del av den osäkerheten kan ses på leasingmarknaden för life sciences, som har avtagit, särskilt pre-leasing av några nya, betydande utvecklingar på marknader över hela landet.
Dessa investerare har också alltmer hällt pengar direkt i fastigheter. I Europa investerade Noé-gruppen, som investerar på uppdrag av den brittiska Noé-familjens räkning, i ett biotechcampus i Eindhoven, med resonemang att en samling laboratorier och biotillverkningsutrymmen representerade en bra satsning på en växande industri. Familjen spenderade också nyligen 32 miljoner dollar på labbutrymme i Madrid. I USA investerade Instacarts vd Fidji Simo i ett medicinskt och forskningscenter i Salt Lake City, Metrodora-institutet på 35 miljoner dollar, delvis inspirerat av hennes egna erfarenheter av immunsjukdomar.
