Efter smärta under de tidigare delarna av pandemin har detaljhandeln gjort en fantastisk comeback. Forskning från JLL tyder på det totala transaktionsvolymen för första halvåret 2022 ökade med 81 % år efter år. Och investerare fortsätter att anamma nettohyresutrymmen för en hyresgästmed försäljningsaktiviteten under tredje kvartalet upp mellan 24% och 27%, enligt Marcus & Millchap.
Men kan det hålla? Inte om början av hyresnedgången, och till och med vändning, spred sig. När Markerr rapporterade nyligen om sänkningar av flerfamiljshyrornoterade de också vissa förändringar i detaljhandelshyrorna.
Nu ökade hyran i samma butik jämfört med föregående år i allmänhet. Det amerikanska genomsnittet var 7 % i juli. Toppen av de 100 största storstadsområdena var Cape Coral, Florida, med 20,3 %. Palm Bay, Miami, Orlando och North Port – alla i Florida – varierade från 14,8 % i botten.
Det fanns, som alla som följer fastighets- och demografiska trender kan gissa, en partiskhet mot vissa regioner i landet. Av de 19 listade marknaderna var 14 i Sunbelt. Tre var på tertiära marknader (även om de var i Carolinas, så om det bara är tertiärt eller även Sunbelt är uppe för debatt), vilket lämnar en plats för en kust (San Diego) och en annan för en Rustbelt-post (Indianapolis).
Med ett nationellt genomsnitt på 7 % är det tydligt att vissa ställen kommer att klara sig betydligt sämre än toppmarknaderna. Där det börjar dyka upp är i en månad-för-månad-vy.
Det amerikanska genomsnittet för detaljhandelstillväxten i de 100 bästa städerna var 0,6 % månad över månad. Omräknat på årsbasis är det 7,2 %, eller 50 räntepunkter ned från den faktiska år-för-år-tillväxten från de föregående 12 månaderna.
På de 11 marknaderna med högst tillväxt sträcker sig siffrorna från 1,2 % månad över månad (11,4 % på årsbasis) i Raleigh, North Carolina och Palm Bay, Florida till en högsta av Durham, South Carolinas 1,9 % månad över månad (22,8 % årligen).
I den låga delen var saker och ting helt annorlunda. Av 13 på den listan var det bästa resultatet i Sacramento och Riverside, i Kalifornien, och McAllen, Texas en tillväxt på 0 % månad över månad, vilket också skulle vara en noll årstakt. Längst ner var North Port, Florida och Winston, North Carolina, med -1% på en månad, -12% på årsbasis. Nio i den nedre delen var antingen i Sunbelt eller klassade som tertiära men också i Sunbelt.
Annualisering av data från en månad ska inte ses som en trend. Men det föreslår åtminstone två saker. Det ena är att noga titta på detaljhandelns prestanda för ytterligare tecken på hårda vindar. Den andra är att komma ihåg att alla stenografier, inklusive att se hela regioner som Sunbelt och West som “heta” är en alltför förenkling som kan vända och bita på utvecklare, operatörer, ägare och investerare.
