I den stängning av First Republic Bank av Federal Deposit Insurance Corporation och dess försäljning till JPMorgan Chase, nämndes en transaktion med förlustandelar för lån.
Både FDIC och JPMorgan Chase kommer att dela kostnader och potentiella återvinningar från enfamiljs-, bostads- och kommersiella lån som banken köpte från First Republic. Enligt FDIC är Shared Loss Agreement (SLA) tillsammans med Purchase and Assumption Agreement (P&A) en del av rekonstruktionstransaktionen för en fallerande bank.
När en bank går i konkurs innebär det betydande problem i hur institutet hade drivits och med dess nuvarande ekonomiska tillstånd. Varje försäljning av en fallerad bank är något för sig själv, med förhandlingar ansvariga för att se vilka tillgångar och insättningar som kommer att överföras till köparna.
“För kommersiella tillgångar täcker SLA:erna en åttaårsperiod med de första fem åren för förluster och återvinningar och de sista tre åren för återvinningar endast,” förklarar FDIC. “FDIC erbjuder vanligtvis en rad täckningsvillkor beroende på marknadsförhållandena och placeringen av tillgångarna på täckta tillgångar upp till ett angivet tröskelbelopp (vanligtvis FDIC:s dollaruppskattning av de totala beräknade förlusterna på tillgångar med delad förlust). Förlusttäckning kan också tillhandahållas för försäljning av lån eller sedlar, men sådan försäljning kräver förhandsgodkännande av FDIC. Återvinningar på lån som drabbas av förlusthändelser delas upp, i de flesta fall, med 20 % av återvinningen till den antagande banken och 80 % till FDIC.
Därmed inte sagt att FDIC och JPMorgan inte kom fram till något annat arrangemang. Det är det som driver myndighetens beslut krav på att maximera nettoavkastningen på avyttringen och avsluta bolagsstyrning på ett “ordnat och i rätt tid”.
Enligt ett svar från FDIC på frågor från GlobeSt.com är återvinning en “konstterm” som betyder intäkter från försäljning av tillgångar.
“Återhämtning innebär vanligtvis att om något av dessa lån misslyckas så finns de i balansräkningen”, säger Mayra Rodriguez Valladares, chef för bankkonsultföretaget MRV Associates, till GlobeSt.com. “Låt oss säga att JP Morgan kan få tillbaka 50% [of the loan] som återhämtningen. Lånet misslyckas, FDIC är den första panten här.” Om 80-20-delningen är i spel, skulle FDIC få 40% av det ursprungliga lånebeloppet och JPMorgan skulle få 10%.
Detta lämnar fortfarande möjligheten för JP Morgan att se över lånens status. “Portföljen är ganska bra ur ett kreditperspektiv”, säger Rodriguez Valladares.
Det är också frågan om hyror och värderingar i rådande turbulens. Många kommersiella lån inom bankväsendet hade utvecklats till covenant-lite-metoder, säger Rodriguez Valladares, eftersom bankerna var på jakt efter affärer. CRE-lånedokument innehåller dock vanligtvis sådana krav som belåningsgrad eller täckningsgrad för skuldtjänst. I teorin skulle banken kunna kalla in ett sådant lån för omedelbar betalning.
