Det är på väg att bli svårare att verka som ett litet eller medelstort byggföretag i USA, med ökad konkurrens och marknadsutmaningar som förväntas under de kommande åren när branschen specialiserar sig och konsoliderar samtidigt som den blir mer mobil genom antagandet av fjärrteknik.
Med tanke på den relativt höga efterfrågan kan det tyckas förhastat att antyda problem i branschen. Men början på en avmattning dyker upp – Association of General Contractors fann att byggaktiviteten för utomhus sjunkit för tredje månaden i rad – och många analytiker ser att underliggande förändringar i industriekonomin hotar företag i framtiden, inklusive stigande utbudspriser som orsakar vinstkompression under hela ekonomin. industri. Associated Builders and Contractors rapporterade nyligen att priserna på insatsvaror för konstruktion steg med 20 % jämfört med föregående år.
“I juli 2022 finns det mer än tillräckligt med arbete att gå runt,” sa Rider Levett Bucknalls nordamerikanska president Julian Anderson. “Det finns helt enkelt inte tillräckligt med arbetskraft att gå runt, så folk är begränsade. Problemet är när musiken slutar, och alla tävlar efter stolarna.”
Konsolidering och specialisering hotar små och medelstora byggföretag, säger analytiker.
En del av det föränderliga landskapet har att göra med den “stora spridningen”, enligt Robert Shear, vice vd för strategi för OpenSpace, som gör programvara för den kommersiella byggbranschen.
Under de senaste åren har hans kunder, mestadels baserade på stora marknader som New York eller Chicago och fokuserade på kontorsbyggande och utbyggnader, fått fler affärer på sekundära och till och med tertiära marknader de inte arbetade på tidigare. Snabbväxande städer som Boise, Idaho eller Asheville, North Carolina, är särskilt aktiva, sa han. Utvecklaren Trammell Crow, till exempel, har sett en ökning av verksamheten på sitt kontor i Raleigh, North Carolina.
Alliance Residential är en annan utvecklare som flyttar in i dessa snabbt växande områden. Företaget startade sin första utveckling i Idaho med ett projekt i Boise i slutet av förra året.
“Jag kan se en stor ökning av konstruktionen i Boise, särskilt annorlunda, mer komplicerad konstruktion”, säger Jeremiah Jolicoeur, Alliances Pacific Northwest vd.
Det finns plötsligt fler möjligheter i mindre städer som dessa, som har lockat demografin och tätheten att stödja projekt som lockar byggare utanför stan.
Utbredningen av videosamtal och andra tekniker som har blivit vanliga under de senaste åren utökar också geografiska möjligheter för stora företag, vilket skapar mer konkurrens för de mindre regionala företagen som en gång hade sina lokala marknader helt för sig själva.
Utöver ny teknik samarbetar större byggföretag som söker tillgång till nya marknader i allt större utsträckning med lokala underleverantörer för att få den expertis på plats som de behöver och kombinera den med deras erfarenhet och omfattning. Andra använder helt enkelt fusioner och förvärv för att bryta sig in på nya marknader, oavsett om det är geografiskt eller fastighetstyp.
Företag som New York-baserade STO, till exempel, går samman med konkurrenter för att skapa en mer framstående industriell aktör på den nationella scenen. En nyligen genomförd analys av fusionsverksamheten inom sektorn av konsultföretaget FMI fann att köpare har försökt utöka sitt geografiska fotavtryck eller utbud av kapacitet, inriktat på nya kunder och marknader.
Nick Grandy, en bygganalytiker på RSM, sa att han också ser företag som arbetar med “mindre geografiska gränser”, med större entreprenörer som följer kunder till olika städer. När han tittar på ENR Top 400, en lista över branschens största företag, ser han en hel del exempel på företag som går längre än bara en handfull städer.
“Företag splittrades under Covid,” sa Shear. “Många kunder letar efter regionala nav istället för nya huvudkontor, istället för sex våningar i centrala New York City, de är spridda runt sex kontor i Berkshires, eller var som helst.”
Företag vill hålla fast vid de allmänna entreprenörer de känner och för att underlätta det är de villiga att betala för centraliserad design och tillsyn för decentraliserad kontorstillväxt. Shear jämför det med Banana Republics eller Starbucks tillvägagångssätt, företag som känner till distribuerade design- och byggprojekt, som går in i kommersiellt byggande.
Private equity-verksamheten inom bygg har ökat kraftigt de senaste åren.
Skiftet speglar andra exempel på specialisering inom branschen, enligt Rider Levett Bucknalls Anderson. Samtidigt som större kunder har trängt in i mindre städer, har större byggföretag, som Mortenson, AECOM-Hunt och Turner, också samlat team för att fokusera på stadionprojekt och andra specialiserade, storskaliga byggnadstyper.
Mindre företag har helt enkelt inte erfarenhet eller meritförteckningar för att konkurrera, sa Anderson. Dessutom har budgivningen för dessa projekt också förändrats, med anbud fokuserade på tidigare erfarenheter och genomförda under arrangemang som byggledare/generalentreprenör eller design-bud-bygg, där erfarenhet och kvalifikationer är nyckeln, i motsats till lägre priser, vilket eliminerar lokala företags förmåga att vinna på enbart pris.
“Jag tror inte att det är så att de trycks ut”, sa han. “Det är att det finns så mycket ny utveckling och konkurrens, och små företag finner sig själva säga “vi ville kunna gå efter det.” Om du vill designa och bygga en bollplank och inte har ett lag som har gjort det tidigare, är du död.”
Detta är en av anledningarna till att det finns ett sådant krig om talang i branschen, enligt Anderson: Företag som vill ta sig an nya specialiteter eller flytta in på nya marknader måste köpa sig in.
“Kriget om talang är hårt,” sa han. “De försöker få tag i vem de kan och plocka bort dem.”
Shear, vars företag tillhandahåller fjärrvisningsteknik för att hantera avlägsna byggarbetsplatser, säger inte överraskande att tekniken har hjälpt till att accelerera denna befintliga trend, särskilt de första projekten på en ny marknad.
Tekniken i sig användes mer allmänt under de värsta delarna av pandemin för att undvika personlig kontakt. Anderson håller med och säger att i Zoom-eran är det bara mer acceptabelt att hantera projekt på distans.
Och det kan inte förbises att konsolidering av private equity, särskilt inom arkitekt- och konsultföretag i branschen, också driver den stora spridningen, sa Anderson, och driver företag att söka fler spelningar och vinster.
Denna konsolidering leder till splittring inom branschen, sa RSM:s Grandy.
“Den primära faktorn är att marknaden nådde en all-time high 2021, och många byggföretagsägare som är i slutet av 50 till 60-årsåldern såg detta som en möjlighet att kunna lämna sin verksamhet och börja gå i pension”, sa Grandy.
Sedan 2016 har private equity-företag ökat sitt antal transaktioner inom byggområdet, med 16 % av alla transaktioner som är PE-relaterade 2016 och upp till 41,5 % 2021, enligt Grandys analys av data från Capital IQ, Pitchbook och Capstone.
Samma forskning fann att det var cirka 560 transaktioner för byggföretag 2021, upp från ett pre-pandemisnitt på 377 för räkenskapsåren 2017-2019. FMI förväntar sig att aktiviteten kommer att förbli robust till 2022.
Med leveranskostnaderna som kommer att förbli höga och ett alltmer konkurrensutsatt landskap som inte visar några tecken på att bromsa, finns det en anledning till att äldre ägare överväger att ta private equity-köp.
“Det är en grumlig bild för tillfället,” sa Anderson. “Som jag sa, när musiken slutar blir den ganska ful ganska snabbt.”
