Bostäder, särskilt flerfamiljshus, såg stora hopp – och takets sänkning – under pandemin. Nu? Mortgage Bankers Association säger att bromsarna är på väg att slå.
Organisationen släppte en ny baslinjeprognos som förutspådde ett mycket långsammare andra halvår av året, med total kommersiell och flerfamiljsfinansiering att minska med 18 % från 891 miljarder USD 2021 till 733 miljarder USD 2022.
Separera flerfamiljer och det finns en minskning med 10 % från 2021:s rekordstora 487 miljarder USD till förväntade 436 miljarder USD i slutet av detta år.
Men MBA förväntar sig att detta kommer att bli en hicka, med upplåning och utlåning att återhämta sig 2023 och nå $454 miljarder i flerfamiljshus och $872 miljarder totalt. Fortfarande inte vad vi såg 2021, men starkt.
“De snabba förändringarna som äger rum över rymd-, aktie- och skuldmarknaderna har en betydande effekt på transaktionsvolymer för kommersiella och flerfamiljsfastigheter,” sa Jamie Woodwell, vicepresident för kommersiell fastighetsforskning, i en förberedd kommentar. “Efter en rekordstart på året förväntar vi oss att ränteuppgången, den pågående osäkerheten om balans mellan utbud och efterfrågan bland vissa fastighetstyper och oro för ekonomins riktning kommer att undertrycka nya lån under andra halvåret. ”
Men som förväntningarna för 2023 visar, ser gruppen den mesta CRE-aktiviteten som stark, “med betydande ökningar av inkomster och värden för många fastigheter under de senaste åren. Dessa faktorer är anledningen till att MBA förväntar sig att efterfrågan på lån börjar studsa tillbaka 2023 och 2024.”
Och det kan vara. Men det är inte heller det enda problemet i horisonten, även om det kan vara för starkt. Till exempel under företagets senaste kvartalsvisa resultatsamtal, Prologis vd Hamid Moghadam kallade de senaste kvartalen för logistik- och lagerföretaget som 12 eller 13 av 10. “Och jag tror att det här kvartalet kan bli 9,5 till 10,” sa han. Bra prestanda, men när marknaderna har upplevt extraordinära, kan ovanligt bra verka tamt i jämförelse.
Som Woodwell också sa, kommer den verkliga grindfaktorn och testet att vara ekonomin. ”Skulle ekonomin gå in i en lågkonjunktur, vilket—om det skulle hända—sannolikt skulle komma under första halvåret 2023, kommer kommersiell och flerfamiljsupplåning och utlåning sannolikt att begränsas ytterligare, säger han.
Det är om det inte redan är lågkonjunktur, som nästan realtidsanalys från Federal Reserve Bank of Atlanta har föreslagit, med en avmattning av BNP under första kvartalet 2022 följt av vad som verkar vara ytterligare ett fall under andra kvartalet. Två kvartal i rad med negativ BNP-tillväxt är inte definitionen av en lågkonjunktur, men det anses vara en grov tumregel.
