Federal Reserve Board Building
Även om personalekonomerna vid Federal Reserve säger att det amerikanska finansiella systemet bara står inför måttliga risker inom en snar framtid, varnar de för att allvarlig ekonomisk smärta kan vara framför sig, inklusive för kommersiella fastigheter och bostadsfastigheter.
“Särskilt noterade personalen att måtten på värderingar på både bostads- och kommersiella fastighetsmarknader förblev höga och att potentialen för stora nedgångar i fastighetspriserna förblev större än vanligt”, sa centralbanken enligt protokollet från sitt februarimöte. släpptes förra veckan.
CRE-lånetillväxten på inhemska bankers balansräkningar förblev “robust” under fjärde kvartalet 2022, säger protokollet, men emissionen av kommersiella inteckningssäkrade värdepapper förblev långsam i november och december mitt i höga räntor.
Ekonomerna var dock relativt optimistiska om inflationen. När energipriserna sjunker och livsmedelsprisinflationen dämpas i år, förväntar de sig att den totala inflationen “faller markant i år”, med både total- och kärnprisinflationen nära 2 % till 2025.
Å andra sidan kan tröga konsument- och företagsutgifter lätt tippa den totala ekonomin i en lågkonjunktur i år, sa personalekonomer.
“Den tröga tillväxten i reala privata inhemska utgifter som förväntades i år och de ihållande strama finansiella förhållandena ansågs leda till att riskerna försämrades kring baslinjeprognosen för real ekonomisk aktivitet, och personalen såg fortfarande möjligheten av en recession någon gång i år som ett rimligt alternativ till baslinjen”, står det i protokollet.
Alla ekonomer är inte med på förutsägelser om en lågkonjunktur i år. I början av februari undersökte National Association for Business Economics 48 ekonomer om tillståndet i den amerikanska ekonomin 2023, och resultaten var blandade.
Ungefär 58 % av de tillfrågade av NABE sa att det kommer att bli en lågkonjunktur i år, vilket är samma procentandel som sa det i NABE:s decemberundersökning. Men bara en fjärdedel av dem sa att ekonomin är på gränsen till en lågkonjunktur – en som kommer att börja i mars, det vill säga. I organisationens decemberundersökning trodde dubbelt så många att en lågkonjunktur skulle börja i mars.
“Uppskattningar av inflationsjusterad bruttonationalprodukt eller real BNP, inflation, arbetsmarknadsindikatorer och räntor är alla vitt spridda, vilket sannolikt återspeglar en mängd olika åsikter om ekonomins öde – allt från recession till mjuklandning till robust tillväxt, “, sa NABE:s president Julia Coronado i ett uttalande.
