Federal Reserve släppte sin Oktober Beige bok om nuvarande ekonomiska förhållanden på hög nivå, uppdelade på de 12 Federal Reserve-distrikten.
“Den beige boken är avsedd att karakterisera förändringen i ekonomiska förhållanden sedan förra rapporten”, står det. Resultaten visar att även om förändring kan vara oundviklig, när det kommer till kommersiella fastigheter, är det inte oundvikligt bra.
För CRE, här är hur Fed uttalade de nationella nuvarande utsikterna för CRE: “Kommersiell fastighet saktade ner i både konstruktion och försäljning mitt i utbudsbrist och förhöjda bygg- och lånekostnader, och det fanns spridda rapporter om sjunkande fastighetspriser. Industriell leasing var fortsatt robust, medan efterfrågan på kontor var svag. Bankers i de flesta rapporterande distrikten hänvisade till nedgångar i lånevolymer, delvis ett resultat av krympande utlåning till bostadsfastigheter.” Och sedan blev utsikterna inför den svaga efterfrågan “mer pessimistiska.” Nedan följer några specifika regionala observationer.
Boston rapporterade att CRE-aktiviteten “bromsade måttligt.” Office fick den stora hiten med låga hyror och höga vakanser, deprimerade av hemarbete. Industrin såg ensiffrig vakansgrad med höga hyror, men flera kontakter ser att förvärv och leasingkontrakt faller igenom. Detaljhandeln är fortfarande en hyresgästmarknad. Ägare och operatörer över flera fastighetstyper ökar renoveringsbudgetarna. De i branschen där förväntar sig att fastighetsvärderingarna kommer att falla, “möjligen brant.”
New York Fed rapporterade “något svagare totalt sett” CRE-marknader även om de mestadels är oförändrade. Kontorshyrorna steg blygsamt men industrin försvagades, med högre vakans och hyrorna planade ut. Förhållandena “försämras” och kontakter i branschen delade “utbredd pessimism” om utsikterna på kort sikt.
Philadelphia CRE höll sig stadigt. Industriella och institutionella var starka och hyrorna i flerfamiljshus och lager var “lite förändrade”. Pristillväxten fortsatte att avta och insatspriser är en utmaning för byggandet.
Richmonds nya CRE-konstruktion fortsatte att lida av problem med leveranskedjan och svårt att få tag på arbetare.
I Atlanta var CRE blandat. “Mångfamiljs- och industrimarknadsförhållandena var stabila, även om vissa kontakter uttryckte oro över att negativt sentiment i samband med en potentiell ekonomisk avmattning dämpade viss aktivitet under rapportperioden”, heter det i rapporten. Det finns en krympande pool av köpare och de aktiva söker större eftergifter; det finns också en ökande köp- och säljspridning.
För Chicago sjönk aktiviteten måttligt på grund av svagare kontors- och detaljhandelsefterfrågan. Industriell efterfrågan är fortsatt stark. Priserna sjönk och hyrorna sjönk medan vakansgraden och tillgängligheten för andrahandsuthyrning ökade, allt “blygsamt”.
I St. Louis-regionen går konstruktionen långsamt, även om problem med leveranskedjan och ledtiderna förbättrades något. Vakanserna är höga inom kontor och detaljhandel. Den typ av kontor som fortfarande efterfrågas är liten golvyta förort. Det finns rapporter om företag som säljer hela bostäder till rabatterade priser av oro för framtida efterfrågan. Hyrespriserna för bostäder och industrier avtar.
Minneapolis-regionen CRE “växte något” med “hälsosam” efterfrågan inom flerfamiljshus och industri. Vakansgraden för detaljhandeln är bättre på grund av konsumenternas efterfrågan på produkter och tjänster. Företag som vill hyra nya kontorslokaler letar efter eftergifter.
Kansas City noterade att bostadsfastigheter är ett område där “uppsägningar av anställda var uppenbara och efterfrågan på arbetskraft minskade” och småhusbyggandet minskade, även om flerfamiljsbyggnation och transaktioner ökade. Bankers märkte svag efterfrågan på CRE-lån och förväntad försämring av kreditkvaliteten.
Dallas noterade också en svag bostadsmarknad, med förväntad försämring av försäljning och start. Flerfamiljshyran ökade från år till år men uthyrningen dämpades. Kontoret är osäkert, industrin förblev solid och högre kapitalkostnader fick investerare att stanna vid sidan av.
San Francisco såg platt CRE, med flerfamiljsefterfrågan fortfarande stark. “Konstruktionen av industri- och lageranläggningar var fortsatt stark, särskilt i Mountain West,” sade rapporten. Efterfrågan på kontor var svag och vakanserna ökade. Och efterfrågan på offentliga anläggningar som flygplatser och fängelser ökade.
