Kommersiella fastighetsvärden fortsätter att sjunka, men efter ett år av snabba räntehöjningar säger investeringsrådgivnings- och analysföretaget Green Street att botten är nära – eller redan här.
Green Streets prisindex för kommersiella fastigheter, som spårar alla sektorer av CRE, har minskat med 14 % från sin topp som nåddes i mars förra året, och föll med 0,6 % från december till januari. Kärnbranscherna – kontor, industri, flerfamiljshus och detaljhandel – har minskat med 17 % från sin topp, enligt Green Streets senaste rapport, som släpptes på måndagen.
“Priserna på kommersiella fastigheter har sjunkit med cirka 15% från sin topp”, sa Peter Rothemund, medchef för strategisk forskning på Green Street, i ett uttalande. “De flesta investerare skulle förmodligen hålla med om det, även om den årliga värderingen av deras fastigheter kan tyda på annat. Så även om värderingarna sannolikt är på väg lägre, visar realtidsbilden av fastighetsprissättning en marknad där vi antingen har nått botten eller är mycket nära den.”
Indexet övervakar prisförhandlingar och kontrakt för att spåra fastighetsvärden. När det kommer till tillgångstyper har lägenhetsvärdena fått den största träffen – ned 20 % det senaste året, visar indexet, med en minskning med 1 % den senaste månaden. Köpcentra har också minskat med 20 % under de senaste 12 månaderna, med en minskning med 2 % från månad till månad.
Kontorspriserna har sjunkit med 17 % från toppnivån i mars, men deras prisnedgång accelererar med ett fall på 4 % den senaste månaden. Industripriserna har fallit med 15 % men har inte fallit alls den senaste månaden.
Stigande räntor har fått försäljningen att stanna. Försäljningen av nationella investeringar minskade med 63 % jämfört med föregående år under fjärde kvartalet, enligt CBRE.
På landets största kommersiella fastighetsmarknad var försäljningsvolymen på Manhattan under fjärde kvartalet 3,3 miljarder USD fördelat på 75 försäljningar, vilket motsvarar minskningar på 12% och 32% från det efterföljande fyra-kvartalsgenomsnittet. Den genomsnittliga taket steg till 4,97 % medan det genomsnittliga priset per SF på fastigheter minskade med 11 %, enligt uppgifter från Avison Young.
Samtidigt finns en betydande lånevolym som förfaller i staden, till stor del på kontorsmarknaden. Totalt kommer mer än 16 miljarder dollar i CMBS-lån med stöd av kommersiella fastigheter i New York att förfalla till 2023, enligt Trepp-data.
“Jag tror att fler långivare kommer att vara tillmötesgående, eftersom det vid denna tidpunkt potentiellt finns en devalvering på 50 % i tillgångsklassen,” sa Square Mile Capitals verkställande direktör Samir Tejpaul om kontorsfastigheter vid en Bisnow händelse i New York förra veckan. “Så [lenders are] alla uppmuntrade att försöka hitta mer tid för dig att arbeta igenom situationen.”
