Fairfax Financial Partners, ett kanadensiskt försäkringsbolag, slutförde ett avtal om att förvärva en stor portfölj av bygglån som tidigare innehafts av PacWest Bancorp för 2,1 miljarder dollar. Säljare är Kennedy-Wilson Holdings.
Fairfax tar 63 av de 74 lån som PacWest sålde till investeraren Kennedy-Wilson i maj för 2,4 miljarder dollar som en del av ett försök att minska sin exponering mot fastighetslån. Den försäljningssiffran representerade en rabatt på 200 miljoner dollar.
Små banker har 4,4 gånger mer exponering mot amerikanska CRE-lån än större banker, enligt JP Morgan Private Bank. Sådana lån utgör 28,7 % av småbankernas tillgångar, till skillnad från 6,5 % hos stora banker.
Cirka 70 % av lånen som Fairfax förvärvade är förknippade med flerfamiljstillgångar eller studentbostäder, med balansen inom industri, biovetenskap och hotelltillgångar.
Enligt villkoren i avtalet kommer Fairfax också att ta på sig 1,7 miljarder dollar i framtida finansieringsåtaganden från lånen, vars genomsnittliga ränta är 8,6%, enligt en anmälan från Securities and Exchange Commission. Fairfax har ingått ränteswaparrangemang för att effektivt stärka denna ränta under lånens löptid, som har en genomsnittlig återstående löptid på cirka 1,7 år.
Kennedy-Wilson kommer att behålla de 5% av låneportföljen som den inte vänder till Fairfax, medan Fairfax samtidigt gör en investering på 200 miljoner USD i Kennedy-Wilson preferensaktie, som betalar 6%.
