En Pinstripes Bowling och Boccia-plats vid Pike & Rose-utvecklingen i Bethesda, Maryland.
Erfarenhetsrestaurangkedjan Pinstripes gör åtgärder för att bli offentliga för att hjälpa till att driva upp ett mål om att expandera till 150 butiker.
Företaget planerar att slå sig samman med specialförvärvsföretaget Banyan Acquisition Corp. i en affär som värderar det sammanslagna företaget till cirka 520 miljoner dollar, meddelade Pinstripes på fredagen. Affären inkluderar ett eget kapital på 20 miljoner dollar från Middleton Partners.
Sammanslagningen förväntas avslutas under fjärde kvartalet.
Konceptet, som innehåller en italiensk restaurang tillsammans med bowling och boccia, har 13 platser idag med sex till under uppbyggnad som är planerade att öppna i slutet av nästa år. Företaget sa att sammanslagningen kommer att hjälpa det att nå ett mål på 150 platser i USA, plus en eventuell internationell expansion.
“Vi befinner oss vid en strategisk brytpunkt för betydande tillväxt och tror att vi är väl positionerade för att dra nytta av de spännande upplevelsetrenderna på den globala marknaden,” sa Pinstripes vd Dale Schwartz i ett uttalande.
Även om populariteten för att gå till börs genom ett SPAC har dött ut sedan vågen av affärer 2020 och 2021, positionerar Pinstripes sig som ett lönsamt val för en SPAC-fusion. Företaget sa att det förväntas ha justerat resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar mellan $30 miljoner till $33 miljoner 2024, med intäkter på $185 miljoner till $195 miljoner.
Under de senaste åren har upplevelsebaserade koncept som yxkastning, minigolf och pickleballplaner blivit populära bland investerare som ser det som en nyckel till att återuppliva köpcentra.
Pinstripes har samlat in 25 miljoner dollar i eget kapital från grupper inklusive Hudson’s Bay, Brookfield Properties och Simon Property Group, rapporterade Restaurant Dive. Detta intresse från investerare och fastighetsutvecklare har hjälpt kedjan med dess expansionsplaner.
Restaurangen agerar vanligtvis som en stor ankarhyresgäst i komplex med blandad användning med ett genomsnittligt utrymme på 27K SF, rapporterade Restaurant Dive.
Företagets 13 platser spänner över åtta delstater och District of Columbia, och det har sex till under uppbyggnad i Florida, Kalifornien och New Jersey. Det öppnade sin första plats i Chicago 2007.
