När konsumenter spenderar gör det nästan alla inom företag och ekonomi nöjda. De pengarna driver nästan 70% av BNP. Det finns pengar till produkter och tjänster, företag gör det bättre och CRE får så småningom sin del.
När nyheten om bättre än väntat detaljhandelsförsäljning i juni – 1,0 % i juni, jämfört med -0,1 % i maj – tog aktierna ett hopp. “Utgifterna var breda och inte bara förstärkta av mer pengar som spenderades på bensin,” sa Jeffrey Roach, chefsekonom för LPL Financial, i e-postade kommentarer. Men saker och ting är mer komplicerade.
För det första noterade Census Bureau, som släppte siffrorna, som det gör i nästan alla liknande typer av utgivningar: “Konfidensintervallet på 90 procent inkluderar noll. Det finns inte tillräckligt med statistiska bevis för att dra slutsatsen att den faktiska förändringen skiljer sig från noll.”
Kanske var det en förbättring, kanske inte.
Siffrorna var “justerade för säsongsvariationer och skillnader mellan helgdagar och handelsdagar, men inte för prisförändringar”, sa byrån. Och prisförändringarna, som är en del av inflationen, har varit särskilt kraftiga. Var tillväxten organisk och extra saker inköpta eller ett resultat av att allt blev dyrare? Svårt att säga.
Det fanns också mer. “Rapporten var inte bara rosa,” tillade Roach. “Nedgången i varuhusförsäljningen kan tyda på att konsumenter spenderar mindre på namnmärken och går över till lågprishandlare eftersom vi nyligen har hört att stora lågpriskedjor förväntar sig en accelererande tillväxt.”
Sal Guatieri från BMO Capital Markets gjorde också den dystra iakttagelsen att “utfyllda av höga besparingar och stigande löner, spenderar amerikanska hushåll nästan lika mycket pengar som de gjorde tidigare, men till stor del för att hålla jämna steg med högre priser, inte för att faktiskt köpa mer saker, ” sa han i en anteckning som rapporterades av Bloomberg.
Sedan kom andra nyheter. “Industriproduktionen var mjukare än väntat i juni, minskade med 0,2%, och produktionen för maj reviderades lägre”, skrev Oxford Economics. “Tillverkningsproduktionen sjönk för andra månaden i rad, med produktionen av både varaktiga och icke-varaktiga varor som minskade. … Den här rapporten är ytterligare en indikation på att ekonomin tappar fart.”
“Med konsumenternas efterfrågan på varor som mjuknar upp och lagren är mycket högre än i slutet av 2021, stryper många tillverkare tillbaka för att förbereda sig för en svagare försäljning framöver”, sa Bill Adams, chefsekonom för Comerica Bank, i e-postade kommentarer. – Dollarns appreciering är också ett ökande problem för tillverkarna, eftersom det gör det svårare att prissätta export konkurrenskraftigt. Höga fraktkostnader begränsade priskonkurrensen från importerade varor 2021 men fraktkostnaderna sjunker och leveranstiderna accelererar, vilket kommer att öka importkonkurrensen under de närmaste kvartalen.”
University of Michigan’s undersökning av konsumenternas sentiment visade att konsumenterna fortfarande låg på lägre nivåer av förtroende, “förblev på nästan alla tiders lägsta nivåer”, skrev undersökningar av konsumentdirektören Joanne Hsu. ”Nuvarande bedömningar av privatekonomin fortsatte att försämras och nådde sin lägsta nivå sedan 2011. Köpvillkoren för kapitalvaror justerades upp, både på grund av konsumenter som hänvisade till lättade utbudsbegränsningar och de som ansåg att man borde köpa nu för att undvika framtida prisökningar, vilket skulle förvärra inflationen framöver.”
Så det finns fortfarande betydande tecken på att saker och ting är långt ifrån bra och bättre på glada och fria utgifter, konsumenter är för tidigt.
