Ingen är helt säker på vad som kommer att hända när vågen av CRE-låneförfall börjar komma i år och under de närmaste. Aaron Jodka, Colliers forskningschef för US Capital Markets, har dock sina teorier. Han tror att banker och andra långivare kan vara villiga att förnya eller förlänga lån för den kommande vågen av förfallodagar så länge de uppfyller täckningsgraderna. Han anser också, enligt ett inlägg han skrivit, att låntagare som hade ränteswappar borde kunna samarbeta med långivare om ränteköp. “I slutändan kommer detta att köpa tid, jämna ut löptider och driva några lån in i framtiden”, skrev han.
Uppenbarligen hoppas CRE-gemenskapen verkligen att Jodka är på mål i sin analys av hur fastighetstillgångar kommer att tas emot av bankvärlden. “Skulder är fortfarande tillgängliga, trots den senaste tidens volatilitet i banksektorn”, skrev han. “Mellanmarknaderna är fortfarande aktiva, särskilt mellan banker med långvariga relationer med låntagare. Livsföretag kämpar för att vinna affärer och måste sätta kapital i arbete.”
Jodka ger en varning till sitt förväntade scenario: det stora låneutrymmet är mer återhållsamt och lokala och regionala banker går inte in och fyller detta tomrum.
Under tiden hotar CRE-lånets löptider. Mortgage Bankers Association uppskattar att 4,47 biljoner dollar av kommersiella fastighetslån finns på långivarnas böcker. Ungefär tre femtedelar eller 60 % av dessa lån förfaller inom fyra år eller till 2027. Den största andelen förfallodagar under denna period kommer från flerfamiljssegmentet, som förväntas toppa 1 biljon dollar. Och tidigare – under detta år kommer mer än 700 miljarder dollar i lån att förfalla, med inte bara flerfamiljshus utan även kontor som står inför den största andelen. På kort sikt är de tillgångsslag som står inför den största mognadsväggen gästfrihet och kontor. Mellan detta år och nästa år förväntas 54 % av hotelllånen förfalla medan 40,9 % av kontorslånen kommer att förfalla. Mer än hälften av dessa lån beräknas finnas på bankbalansräkningar.
Kommer banker att komma igenom för CRE-låntagare när de är mitt i dessa lån? Det återstår att se men det bör noteras att Moody’s Investors Service nedgraderade 11 regionala långivare den senaste fredagen. Anledningen är att de är mer utsatta för kommersiella fastigheter. De nedgraderade långivarna är US Bancorp, Zions Bancorp, Bank of Hawaii, Western Alliance Bancorp. First Republic Bank, Associated Banc-Comerica Inc., First Hawaiian Inc., Intrust Financial Corp., Washington Federal Inc. och UMB Financial Corp.
