Januari var en dålig månad för priserna på kommersiella fastigheter, som föll “i en årlig nedgångstakt som inte setts sedan slutet av 2010 efter den globala finanskrisen”, enligt en MSCI-rapport. “RCA CPPI National All-Property-index sjönk 4,8% från ett år sedan och 2,7% från december. Den månatliga minskningen representerar en årlig minskning på 27,9 %.”
Det fanns bara ett fastighetsindex som såg positiv årlig tillväxt i januari: industri, som var upp 6,4 % jämfört med föregående år. Men månad för månad minskade den med 0,3 %, vilket när den beräknas på årsbasis skulle vara -3,2 %.
Flerfamiljspriserna “fall” till den största procentuella förlusten av alla: 2,8 % ned från december och 4,6 % rabatt från föregående år. Detaljhandeln sjönk med relativt blygsamma 0,9 % från december och 0,1 % från januari 2022.
MSCI grupperar kontor efter förorts- och centrala affärsdistrikt (CBD). Den förstnämnda såg prissänkningar mellan december och januari med 1,1 % från december och 0,5 % år över år. När det gäller CBD-fastigheter såg de en årlig nedgång på 0,9 % och ingen förändring mellan månaderna.
“Priserna i de 6 stora tunnelbanestationerna noterade den kraftigaste nedgångstakten sedan juni 2010, och föll med 6,9 % jämfört med föregående år”, heter det i rapporten. “Indexet har rapporterat månatliga nedgångar åtta månader i rad. Non-Major Metro-indexet sjönk 2,0% från ett år tidigare och 1,8% från december.”
Rapporten sa att en ökning av bolånekostnaderna under 2022 undergrävde slutförandet av affärer, vilket pressade prissättningen lägre. När färre parter kan få finansiering blir det i praktiken mindre efterfrågan, så priserna sjunker.
Utöver det finns det dock andra krafter som verkar, som GlobeSt.com tidigare har rapporterat. En är den betydande likviditet som pumpats in på marknaderna sedan den globala finanskrisen och sedan det ökade beloppet i de finanspolitiska och monetära svaren på pandemin. I de mest gynnade fastighetstyperna, som industri och flerfamiljshus, när investerare letade efter avkastning när räntorna rasade så lågt, steg priserna dramatiskt och takpriserna krympte på löftet om ständigt ökande hyror.
Det har kommit till ett slut, eftersom hyreshoppen har minskat och med högre finansieringskostnader är de lägre takpriserna inte längre hållbara. Det har lämnat den totala marknaden förvirrad över vilka fastigheter som med rätta är värda.
En annan stor anledning till bristen på transaktioner är med andra ord osäkerhet om de övergripande förhållandenaframtida räntehöjningar, inflation och en möjlig lågkonjunktur. Det kommer att ta lite tid innan prisupptäckten sker och en större mängd marknadsstabilitet kommer tillbaka.
