National Realty Investment Advisors är indragna i konkursförfaranden när dess tidigare ledare åtalas för brott, och har åtminstone en utredning färre att oroa sig för den här veckan.
Robert N. Wilents Court Complex i Newark, New Jersey, hem till kontoret för New Jersey Bureau of Securities
New Jersey Bureau of Securities utfärdade ett administrativt samtycke för NRIA den 8 december, vilket avslutade dess utredning av företaget utan straff så länge som det följer villkoren i en order om upphörande och inte ägnar sig åt någon handel med värdepapper , enligt domstolshandlingar.
I utbyte är flera fall av bedrägliga metoder nu en sakfråga i offentligheten, även om NRIA inte är skyldig att erkänna dem.
Dessa inkluderar:
— NRIA drev ett Ponzi-program genom sin Partners Portfolio Fund från och med 2018 som hade samlat in 630 miljoner USD i investeringar när det stängdes i början av detta år.
— Företaget tonade ner och döljde aktivt att Thomas Nicholas “Nick” Salzano, som hade funnits ansvarig för värdepappersbedrägerier vid en tidigare satsning, var ansvarig för fonden och hade ett kriminellt förflutet.
— NRIA:s rektorer tog ut utvecklingsavgifter från projekt i förskott, snarare än vid leverans, vilket är standardpraxis, vilket resulterade i 30 miljoner USD av felaktiga intäkter för NRIA från 2018 till 2019.
— Salzano styrde felaktigt affärskontrakt till US Construction och Premier Access Property Management, två Philadelphia-baserade företag som samägs av hans son, Dustin Salzano, utan att avslöja detta förhållande till investerare.
— Salzano använde ett förfalskat term sheet för att be en enskild investerare att lägga till 250 000 USD till sin PPF-investering och använde senare en förfalskad remburs på 20 miljoner USD i ett försök att få ett bygglån från TD Bank. Grabato och NRIA avslöjade inte helt och hållet incidenterna för investerare, varav en ledde till att Salzano arresterades i mars 2021. Det misslyckades också med att avlägsna Salzano från hans position förrän månader efter hans arrestering.
— Salzano, NRIA-grundaren Rey Grabato Jr. och Salzanos underordnade Arthur Scutaro använde PPF-medel för personlig vinning, inklusive ett no-show-jobb för Salzanos fru som betalade över 1 miljon dollar.
— NRIA använde PPF-kapital för att investera i skräpklassade CMBS-lån och utnyttjade sedan dessa investeringar i återköpsavtal med hög risk, utan att helt avslöja strategin för investerarna.
Salzano har sedan dess arresterats igen på federala anklagelser; Grabato har också åtalats, men är fortfarande på fri fot – antas vara i Filippinerna, hans födelseland. Få anställda som var närvarande när ovanstående system var aktiva är kvar hos NRIA, som ansökte om konkurs den 7 juni.
I augusti utsågs konkursveteranen John Fioretti till NRIA:s omstruktureringschef och fick den primära beslutsfattande makten tillsammans med en omstruktureringsstyrelse med tre medlemmar bestående av erfarna jurister, berömd av konkursdomaren John Sherwood. Samarbetet med det nya ledarskapet var centralt för NJBOS beslut att avsluta sin utredning med ett samtycke, sade byrån i sin domstolsanmälan.
Utöver de federala anklagelserna mot Salzano och Grabato har Scutaro redan erkänt sig skyldig till en federal bedrägeri.
Securities and Exchange Commission har lämnat in civilrättsliga anklagelser mot alla tre, såväl som NRIA självt och tidigare delägare och verkställande direktör Coley O’Brien. Undersökningar av värdepapperstillsynsmyndigheter i Illinois och Alabama pågår fortfarande.
