Nästa år kommer sannolikt att medföra en nedgång för de flesta tillgångsklasser inom kommersiella fastigheter, enligt CBRE:s 2023 United States Real Estate Outlook, som förutspår ökade vakansgrader och minskad efterfrågan följt av en återhämtning året efter.
“De flesta områden i den amerikanska ekonomin är inte lika utsträckta som i tidigare nedgångar,” sa CBRE Global chefsekonom och global forskningschef Richard Barkham i ett pressmeddelande. “Nästa år kommer inte att bli trevligt, men det kommer inte heller att bli en katastrof som den globala finanskrisen. Ekonomin kommer att stabiliseras och börja förbättras 2024. Återhämtningen därifrån kan överraska på uppsidan.”
Rapporten tittade på flera sektorer, inklusive kapitalmarknader, kontor, industri och detaljhandel, och en av de mest anmärkningsvärda observationerna är de förväntade utmaningarna för kontoret.
Rapporten tyder på att distansarbetets uthållighet kommer att bestå, vilket resulterar i 15 % mindre kontorsanvändning per anställd under överskådlig framtid. Dessutom kommer trenden att flyga till kvalitet att bestå, eftersom företag fortsätter att minska kontorsfotavtryck, välja utrymmen av högre kvalitet och sätta ägarna av kontorsbyggnader i klass A i en bättre position än de verksamhetsutrymmen som uppfattas som klass B eller C .
Hyresmiljön har redan förändrats dramatiskt, vilket har resulterat i längre löptider och större hyresgästförbättringspaket för rättsinnehavare.
Industrin kommer också att sakta ner jämfört med sin högkonjunktur 2022, med en minskning på 10 % till 15 % i byggstarter som förväntas 2023. Efterfrågan kommer ändå sannolikt att förbli stabil, med ett 13:e år av positiv nettoabsorption förutspådd. Branschens vakansgrad förväntas också öka med 30 till 60 punkter eftersom en del av landets utvecklingspipeline levererar men fortfarande kommer att sväva under sitt 10-åriga genomsnitt.
Uppdämd byggaktivitet förväntas vara en välsignelse för detaljhandelsmarknaden, som tidigare i år nådde sin lägsta tillgänglighetsgrad sedan 2005, enligt en separat CBRE-rapport. Liksom kontorsmarknaden kommer detaljhandelsbyggandet att utvecklas mot att uppgradera befintliga anläggningar snarare än grundbyggande, och TI-paketen kommer också att öka.
Flerfamiljssegmentet kommer att fortsätta att uppleva svåra tider med takpriser som förväntas öka ytterligare under 2023. Cap rates steg från 75 till 100 punkter i år, enligt rapporten. CBRE förutspår att hyrorna kommer att öka med 4 %, och slutförandet av byggnationer förväntas se en liten ökning men förbli under 20-årsgenomsnittet på 5 %.
Lägenheter till rimliga priser kommer sannolikt att fortsätta att vara ett problem i hela landet.
Datacenter kommer att påverkas hårt av den begränsade tillgången på mark och strömförsörjning, men operatörer förväntas se till sekundära marknader för expansionsmöjligheter. Tillgångsklassen förutspås också se en ökning av nya kyltekniker, med tonvikt på kostnadsreduktion och hållbarhet.
Norra Virginia kan förväntas fortsätta sin dominans av datacenter, och den genomsnittliga månadshyran förväntas öka.
Nedkylningen av riskkapital inom life science-segmentet kommer sannolikt att leda till en avmattning i tillväxten, men rapporten antyder att detta kommer att leda till fler alternativ för företag som söker labbutrymme på trånga marknader. Rapportens författare förutspår också att ökningar av federal finansiering kommer att fungera som en motsats till minskningar av riskkapital, medan industripartnerskap kommer att fortsätta att bidra till att öka tillgångsklassen.
Slutligen förväntas hotellbranschen se en blandad väska av ebb och flod, eftersom intäkterna per tillgängligt rum beräknas öka med 5,8 %, en betydande avmattning från 29 %-höjningen 2022.
Lättnaden av reserestriktioner i Asien kommer att fungera som en potentiell booster för branschen, tillsammans med ökningar av grupp- och företagsresor, men CBRE förutspår en minskning av hotelltransaktioner, vilket det tillskriver de stigande kostnaderna för allmännyttiga tjänster, försäkringar, arbetskraft, egendom och kapital.
