Blackstone Real Estate Income Trust begränsade inlösen för femte månaden i rad i mars då det amerikanska finansiella systemet drabbades av skakningar.
Investerare gjorde uttagsbegäranden på totalt 4,5 miljarder dollar, men den privata REIT tillät endast att cirka 666 miljoner dollar, eller 15 %, lösas in, rapporterar Bloomberg. BREIT berättade för investerare i ett brev att mars var “en månad av enorm marknadsvolatilitet och bred finansiell stress”, enligt Bloomberg.
Förfrågningarna i mars toppade februari, då investerare ville ta ut $3,9 miljarder, men kom in under toppen på mer än $5 miljarder i inlösenförfrågningar i januari.
“Detta stöder vår tes att inlösenförfrågningar nådde en topp i januari och sedan skulle minska till och med maj, även om bankbranschens turbulens i mars sannolikt höjde inlösenbanan och förlängde perioden med “limiter” jämfört med vår tidigare uppskattning,” Bank of America värdepappersanalytiker Craig Siegenthaler sa i en anteckning som rapporterats av Seeking Alpha.
Med början i slutet av förra året började uttagsbegäranden för BREIT överskrida företagets vilja att uppfylla dem, eftersom skrämda investerare ifrågasatte den icke-handlade REIT:s nettotillgångsvärde inför glidande eller osäkra fastighetsvärderingar.
“Starka prestationer är det viktiga och BREIT har levererat: 12,3 % årlig nettoavkastning sedan starten”, sa en talesperson för Blackstone till Bisnow via e-post.
“När det gäller inlösen i mars förblir de 16% under sin topp i januari trots förhöjd marknadsvolatilitet. BREIT är inte en värdepappersfond och har aldrig gated. Det är en halvflytande produkt och fungerar exakt som planerat”, sa talespersonen.
Enligt villkoren för att investera i den privata REIT kan endast 5 % av dess nettotillgångsvärde tas ut per kvartal. I januari och februari kunde investerare få ut 2 % varje månad, vilket satte en extra press på uttag i mars.
Den börsnoterade Blackstone Inc.-aktien sjönk med cirka 2,7 % på tisdagsmorgonen, ungefär lika mycket som den har tappat under de senaste fem dagarna. Jämfört med för ett år sedan är den ned 36,6 %.
UPPDATERING, 4 APRIL, 17:30 ET: Den här historien har uppdaterats med en kommentar från Blackstone.
