Blackstone Real Estate Income Trust har begränsat inlösen i månader, och medan uttagsförfrågningarna fortfarande strömmar in, antyder REIT att toppen kan ha passerat.
I juni fick BREIT cirka 3,8 miljarder dollar i uttagsförfrågningar, vilket BREITs ledning sa i ett brev till aktieägarna är 29 % rabatt på januaris högsta begärandevolym och är det lägsta beloppet för återköpsbegäran hittills i år. Förfrågningar i februari uppgick till 3,9 miljarder dollar, medan förfrågningar för både mars och april nådde 4,5 miljarder dollar. Förfrågningar i maj uppgick till 4,4 miljarder dollar.
BREIT uppfyller cirka 628 miljoner dollar, eller 17 %, av förfrågningarna i juni, stod det i brevet. REIT har betalat $8,1 miljarder till de som begärt att lösa in sina aktier sedan november.
BREIT tillåter återköp av upp till 2 % av dess nettotillgångsvärde varje månad eller 5 % per kvartal. Junis förfrågningar var lika med 1 % av NAV. REIT började begränsa inlösen i november, när begäranden överskred dessa parametrar.
“I dagens miljö kan du inte måla fastigheter med en bred pensel och där du investerar spelar roll”, stod det i brevet.
BREIT:s portfölj är ungefär 80 % koncentrerad till bostäder, industri och datacenter, enligt brevet, och cirka 70 % i Sun Belt, där lägenhetshyrorna har varit högre än riksgenomsnittet de senaste åren.
Trots de till synes positiva nyheterna för REIT, skiljer Blackstone med några av dessa högpresterande tillgångar och säljer 70 industrifastigheter värderade till 3,1 miljarder USD till Prologis. Tillgångarna uppgår till cirka 14 miljoner SF. Det ryktas också att Blackstone överväger försäljningen av hälften av den andel på 4,25 miljarder dollar som det förvärvade i Bellagio Resort & Casino i Las Vegas för fyra år sedan, rapporterade Bloomberg förra månaden.
BREIT spenderar också, särskilt i Europa, där det har sjunkit $3,8 miljarder på mestadels lager, studentbostäder och labbutrymme, rapporterade Bloomberg. Den osäkerhet och rädsla som vissa investerare har angående den kommersiella fastighetssektorn har skapat möjligheter för investerare med djupa fickor, säger Blackstone Inc. Global co-head of Real Estate Kathleen McCarthy till Bloomberg Television.
“När sentimentet blir riktigt negativt frikopplas priserna från fundamentalt värde”, sa hon. “Vi har en praxis att försöka tysta det ljudet och titta på informationen framför oss.”
