Inte ens Blackstone är immun från tumultet i den kommersiella fastighetssektorn, med dess utdelningsbara vinst för andra kvartalet som sjunker med 40% eftersom realisationerna från fastighetsförsäljningar rasade med 96% jämfört med ett år tidigare, enligt företagets vinstsamtal på torsdagen.
Med två stora försäljningar under kvartalet, en hotellhandel på 800 miljoner dollar i Texas och försäljningen av en industriportfölj på 3,1 miljarder dollar till Prologis, fick private equity-jätten bara 50 miljoner dollar under andra kvartalet från fastighetsförsäljningar, en minskning från 1,2 miljarder dollar under andra kvartalet 2022.
Med tillstånd av Blackstone
Blackstones operativa chef Jon Gray
Som en bättre nyhet för Blackstone meddelade företaget också att det nådde 1 000 USD i tillgångar under förvaltning, vilket gör det till det första private equity-företaget att göra det.
En stor del av företagets AUM är fastigheter, med 333 miljarder dollar av investerarkapital under förvaltning och en global fastighetsportfölj värderad till 585 miljarder dollar.
Med sektorer som kontor som kämpar har Blackstone flyttat sitt fokus på fastighetsmarknaderna till andra tillgångstyper som upplever mer tillväxt.
“Vi ser en fortsatt styrka i våra nyckelsektorer när det gäller kassaflödestillväxt”, sade finanschefen Michael Chae under samtalet. “Hälften av våra ägda fastigheter finns inom logistik, studentbostäder och datacenter, som har upplevt tvåsiffrig tillväxt i marknadshyror från år till år.”
Blackstone stängde på en fastighetsfond på 30 miljarder dollar tidigare i år, med ett öga mot dessa alternativa fastighetstyper mitt i den fortsatta värdeminskningen för kontorstillgångar.
“Jag skulle säga att det fortsätter att finnas ganska betydande splittring i kommersiella fastigheter,” sa Chief Operating Officer Jon Gray under samtalet och tillade att mindre än 2% av Blackstones portfölj är i kontorstillgångar. “Vissa sektorer möter verklig underliggande fundamental motvind; det skulle särskilt vara kontorsutrymmet. Vi har en väg att gå när det gäller vad som kommer att bli, tror jag, fortsatta utmaningar framöver. Och det kommer att bli fler utmätningar och fler nedskrivningar som kommer i portföljer.”
Det tråkiga tillståndet på kontorsmarknaden – och effekterna av räntor på fastigheter – fick investerare att kräva uttag från Blackstones icke-handlade REIT vid ett så starkt klipp att företaget begränsade uttag. Blackstone Real Estate Income Trust har begränsat uttag sedan november men sa i juni att dess totala återköpsbegäran var den minsta den har varit på hela året.
