Simon Property Group, den största ägaren av gallerior i USA, köper insikt i stadsgatorna med blandad användning i sitt köp av en 50-procentig andel i Atlanta-baserade utvecklaren Jamestown.
Ponce City Market, i stadsdelen Old Fourth Ward i Midtown Atlanta.
Även om priset på affären – som är planerad att avslutas i slutet av året – inte avslöjades, uppskattar en aktieanalytiker att Simon skulle betala Jamestowns medgrundare, Christoph och Ute Kahl, ungefär 130 miljoner dollar för insatsen.
Med lite mer än 13 miljarder dollar av tillgångar under förvaltning, uppskattar Compass Point Research & Tradings vd Floris van Dijkum att Jamestowns värdering, konservativt, skulle vara 2% av den totala summan, skrev han i en rapport.
Vad Simon får i affären, sa experter, är tillgång till utvecklarens skicklighet som har förvandlat gamla industrifastigheter i New York, San Francisco och Atlanta till några av de mest framstående ombyggnationerna för blandad användning i landet.
“Det här verkar vara ett fall där Simon tar ett steg längre för att ta med expertis inom utveckling och ombyggnad för blandad användning,” sa Green Street Senioranalytiker Vince Tibone Bisnow i e-post.
I sin tur får Jamestown tillgång till Simons djupa fickor och dess medgrundare – som behåller en del eget kapital i företaget – tar tillfället i akt att ta ett steg tillbaka från företagets dagliga verksamhet när det går in på sitt “nästa kapitel”. “, sade Jamestowns president Michael Phillips i ett uttalande.
Jamestowns vd Matt Bronfman och Phillips behöll sin andel i företaget och kommer att fortsätta att driva företaget som en separat enhet.
“Jag har ifrågasatt några av Simon Property Groups senaste köp, men köp [half] av Jamestown är mycket vettigt”, skrev Robert Fransen, president för Atlanta-baserade utvecklaren Coro Realty Partners, på sin LinkedIn-sida. “Bra för Jamestown för att tjäna pengar precis innan botten tappar amerikansk fastighet.”
Jamestown har tjänat mer än 35 miljarder dollar i fastighetstransaktioner under sin nästan 40-åriga historia i medel som samlats in med eget kapital från tyska investerare med hög nettoförmögenhet, och började 2019 lansera crowdfunding-fordon för specifika fastigheter.
”En fondförvaltningsplattform kan vara ett sätt för [Simon] att få tillgång till kapital när offentliga aktiemarknader är stängda, som de är idag”, skrev van Dijkum i rapporten. “Investeringen skulle föra SPG in i fondförvaltningen samt bredda företagets räckvidd till mer urbana projekt med blandad användning och urban gatuhandel.”
På marknader som Atlanta hjälper Simons investering också den lyxiga detaljhandelsmarknaden i Buckhead. Simon äger både Lenox Square och Phipps Plaza – två av sydöstra mest framgångsrika inomhusgallerior med uppskattningsvis 1 400 $ per SF respektive 1 200 $ per SF i försäljning, enligt Compass Point.
Med sin ägarandel i Jamestown har man nu också en andel i Buckhead Village, ett ultralyxigt detaljhandelsdistrikt med blandad användning 3,2 km söder om köpcentren.
Jamestown har fått nationell framträdande plats för att utveckla mathallsförankrade projekt för blandad användning av gamla industribyggnader, som Ponce City Market i Atlanta och Chelsea Market på Manhattan, som det sålde till Google för 2,4 miljarder dollar.
Simon, en börsnoterad fastighetsinvesteringsfond, behövde inte avslöja köpet i en anmälan från Securities and Exchange Commission eftersom köpeskillingen var oväsentlig för dess börsvärde på mer än 28 miljarder dollar, sa analytiker.
