I kölvattnet av ytterligare en höjning på 75 punkter från Federal Reserve, förväntar dig att transaktionsvolymen för kommersiella fastigheter – som redan har minskat jämfört med föregående år – kommer att fortsätta att falla.
Handelsaktiviteten är under de senaste månaderna, men nära siffror från samma kvartal 2019, enligt färsk forskning från Marcus & Millichap. Men “de förvärrade effekterna av flera räntehöjningar har gjort det mer utmanande att genomföra kommersiella fastighetstransaktioner”, säger företagets analytiker. “När räntorna stabiliseras på ett nytt, högre plan, kommer denna konsekvens hjälpa investerare att komma överens och sluta affärer lättare.”
Var räntorna i slutändan kommer att landa är en annan historia: Fed kommer sannolikt att vilja ha starka bevis för att inflationen rör sig tillbaka mot 2-procentsmålet innan den bromsar för höjningar, “vilket lämnar dörren öppen 2023 för var räntorna i slutändan kommer att landa”, Marcus & Millichap forskare säger.
Fastigheter med högre takpriser som hotell, som handlats under de senaste fyra kvartalen med förstaårsavkastning i zonen med låga 8 procent, klarar sig bättre än andra i denna nya miljö. Finansieringspremier är ofta högre för hotell, men förbättringar i prestanda dämpar riskuppfattningarna, säger företaget. Den nationella beläggningen för året som slutade i september var 62,2 procent, bara 30 punkter under det långsiktiga medelvärdet, och de genomsnittliga dagspriserna i september steg med 17 procent från samma period 2019.
Förra månaden beräknade American Hotel & Lodging Association och Kalibri Labs totalt sett Den amerikanska hotellbranschens intäkter kommer att överstiga 2019 års nivåer med 14 %vilket motsvarar nästan 12 miljarder USD i positiva resultat.
Seniorbostäder erbjuder också jämförelsevis hög avkastning, med takpriser som nyligen sjunkit i mitten av 7 procent. Och erbjudandena dyker upp: Walker & Dunlop rapporterade i september att det sålde 1,3 miljarder dollar i seniorbostäder och långtidsvård under de första sju månaderna 2022, dess högsta registrerade försäljning under en sådan period. Men sektorn kommer sannolikt att förbli utmanad av arbetskraftsfrågor och stigande driftskostnader, säger experter.
”Ett företags ägande och kapitalstruktur [may determine] om de kan klara sig genom en minskning av rörelsemarginalen, sa Julie Ferguson, vice VD, seniorbo på Ryan Companies, till GlobeSt i oktober. “Det kommer att finnas ägare som inte kan tillhandahålla ytterligare rörelsekapital till projekt om deras uthyrning inte är på rätt spår eller om deras utgifter är högre än budgeterat. Det är svårt att säga om det kommer att finnas fler eller mindre dessa [2023] eftersom det finns många variabler som påverkar dessa beslut.”
