För dem som har varit oroliga för banksystemet Federal Reserve kommer med nyheter av dess “årliga bankstresstest, som visar att stora banker är väl positionerade för att klara en svår lågkonjunktur och fortsätta att låna ut till hushåll och företag även under en svår lågkonjunktur.” Även om kommersiella fastigheter upplever en massiv värdenedgång.
Fed:s årliga bankstresstester bland annat hur långivare skulle klara sig mot en 40-procentig nedgång i kommersiella fastighetsvärden. De 23 undersökta bankerna innehar cirka 20 % av CRE-lånen till kontor och centrala detaljhandeln, och deras genomsnittliga beräknade CRE-låneförlustnivå var 8,8 % av genomsnittliga lånesaldon, jämfört med 9,8 % förra året. Goldman Sachs Group hade den högsta CRE-kreditförlusten på 16 % av genomsnittliga lånesaldon, följt av Morgan Stanley på 13,7 % och Citizens på 12,4 %.
“Dagens resultat bekräftar att banksystemet förblir starkt och motståndskraftigt,” sade vice ordförande för övervakning Michael S. Barr i förberedda kommentarer. “Samtidigt är detta stresstest bara ett sätt att mäta den styrkan. Vi bör förbli ödmjuka inför hur risker kan uppstå och fortsätta vårt arbete för att säkerställa att banker är motståndskraftiga mot en rad ekonomiska scenarier, marknadschocker och andra påfrestningar.”
Alla testade banker “förblev över sina minimikapitalkrav under den hypotetiska lågkonjunkturen, trots totala beräknade förluster på 541 miljarder dollar.”
De testade stressfaktorerna inkluderade också en allvarlig global lågkonjunktur, en betydande ökning av vakanser på kontor och 38 % lägre bostadspriser. Arbetslösheten ökade till 10 % enligt scenariot och “den ekonomiska produktionen minskar i motsvarande grad.”
Stora banker skulle drabbas av “stora förluster” men skulle fortfarande kunna låna ut. “Bankerna i årets test innehar ungefär 20% av kontorslånen och kommersiella fastighetslån i centrum som innehas av banker,” sa Fed. “Den stora prognostiserade nedgången i priserna på kommersiella fastigheter, i kombination med den kraftiga ökningen av vakanser på kontor, bidrar till förväntade förlustnivåer på kontorsfastigheter som är ungefär tredubbla de nivåer som nåddes under finanskrisen 2008.”
Men med allt det är mycket osagt. Först är den ständiga mycket mänskliga praxisen att reagera på vad som tidigare hänt istället för att veta vad som kan hända härnäst. Banksystemet har känt stress på senare tid, och det var de medelstora men fortfarande ganska stora bankerna som inte hörde till de allra största och därför hade blivit ursäktade från de ytterligare stresstesterna genom 2018 års lagstiftning. Expandera utåt till de tusentals banker som inte heller behöver genomgå stresstester, och du har alla de som har ungefär 80 % av kontorslånen och CRE-lånen i centrum.
Det är också klokt att komma ihåg att stresstesterna, som ursprungligen krävdes av Dodd-Frank-lagstiftningen som var en reaktion på den globala finanskrisen, inte tog hänsyn till de stora och snabba räntehöjningarna på grund av inflationen som faktiskt inträffade och orsakade problem med de banker som inte fick stresstester.
