Under första kvartalet såg bankerna en betydande nedgång – 597,5 miljarder dollar – i oförsäkrade insättningar enligt en S&P Global Market Intelligence-rapport. Det representerar en nedgång på 7,8% från kvartal till kvartal och en nedgång på 15,2% jämfört med föregående år.
Av de 25 amerikanska bankerna med minst 25 miljarder dollar i tillgångar den 31 mars, såg 20 en nedgång från kvartal till kvartal. Den största minskningen av oförsäkrade insättningar var hos BankUnited, med 28,6 %.
Av de “fyra stora” såg Citigroup, Bank of America och Wells Fargo fall. JPMorgan Chase såg en ökning med 1,9%, troligen en effekt av att ha förvärvat First Republic Bank efter att den senare misslyckades.
“Jag tycker att det är bra, men idén som vi hade utflöde ansluter definitivt till [CRE], säger Nathan Stovall, chef för finansinstitutsforskning på S&P Global Market Intelligence, till GlobeSt.com. “Inlåning är mer värdefullt i dag. Det verkliga värdet av en bank är dess insättningsfranchise. Om du är orolig för att dina insättningar är flyktiga, är din likviditet ifrågasatt. Det panikslagna flödet av utflöden i mars och början av april verkar över, tack och lov.”
Till skillnad från den perioden då insättare var oroliga för bankstabilitet, är det som kan dra ut pengarna löftet om bättre avkastning via Treasurys för kontanter som företagen inte behöver ha till hands för operativa behov.
Bland de senaste treasury-auktionerna har årliga investeringsräntor varit allt från 5,113 % till 5,872 %. Den senaste 52-veckorsnotan toppade 5,2 %, medan en 30-årig obligation emitterades den 15 juni till 3,625 %.
“Denna migration av medel ut ur systemet tror vi kommer att fortsätta främst på grund av den spridningen”, säger Stovall, som uppskattar att utflödet kan fortsätta under 2023 med en takt på 4%.
Vad detta betyder för banker och CRE-lån är inte helt klart. Det finns andra stora långivare, som livförsäkringsbolag och CMBS-marknader.
“För tre veckor sedan hörde vi “Vi är fortfarande i affärer”, säger Stovall. “Det har förvandlats till “Vi tycker inte att inkrementell tillväxt är lika vettig som den brukade.” Det betyder inte att tappen är avstängd helt, men de kommer att bli tightare på lån.”
Att försöka måla hela sektorn med en enda pensel är svårt och missvisande. Det finns institutioner i fin form för utlåning. I en nyligen genomförd samhällsbankskonferens, enligt Stovall, var två banker genom nuvarande villkor en möjlighet, eftersom låntagare som inte har så många alternativ som vanligt kan vara mottagliga för villkor som är mer fördelaktiga för banken.
Banker kanske inte heller är i en så missgynnad situation när det kommer till fastighetslån som vissa tror.
“Jag har redan hört att alla fonder i världen samlar in pengar för att köpa fastigheter från banker”, säger Stovall. – Men bankerna behöver inte sälja och priserna som erbjuds är för låga. Jag tror att pengarna kommer att brinna i deras händer så småningom.”
