Med tillstånd av Colliers
EY Plaza på 725 South Figueroa St. i Los Angeles, som är i konkurs efter att en Brookfield-fond misslyckats med sitt lån.
Eftersom den kommersiella fastighetssektorn fortsätter att känna smärta från stigande räntor, har fler och fler låntagare problem med att hålla sig uppdaterade på sina lån.
Förseningsgraden på CMBS-lån i maj ökade med det mesta på tre år, enligt en rapport från Trepp. Andelen lån bakom betalningar steg med 53 punkter, den största ökningen sedan juni 2020, då pandemin ökade med 3 %. Det totala CMBS-brottsligheten är nu 3,65 %, den högsta nivån sedan mars 2022.
“CMBS-investerare och marknadsaktörer har väntat i månader på att brottsligheten ska öka. Sedan förra sommaren har högre räntor och eftersläpande kontorsefterfrågan lett till förväntningar om betydligt högre brottslighetsnivåer”, skrev Trepp Senior Managing Director Manus Clancy i rapporten. “Det verkar som att vändpunkten kom den här månaden.”
Ökningen berodde främst på problem på kontorsmarknaden. Förseningsfrekvensen på CMBS-lån på kontor hoppade med 128 punkter till 4,2 % – första gången försummelser på kontor var över 4 % sedan 2018, enligt Trepp.
Kontorsbyggnader har haft en svårare tid att säkra refinansiering på lån som förfaller vid förfall, vilket har fått dem att gå i konkurs. Monday Properties missade en betalning förra månaden på en del av ett CMBS-lån på 841 miljoner dollar med stöd av en 2,1 miljoner SF kontorsbyggnadsportfölj nära Washington, DC, Bisnow rapporterade i torsdags. Lånet förväntas gå i särskild service före en förfallodag den 9 juni eftersom ägaren inte har kunnat refinansiera det.
“Höga räntor och försämrade fastighetsvärden orsakar betydande påfrestningar på kommersiella kontorsägare och investerare globalt”, sa en talesperson för Monday Properties. “Som med många andra ägare brottas vi med de utmaningar som hänger kvar från pandemin och förvärras av ekonomisk motvind.”
Också förra månaden överlämnade en Brookfield-enhet nycklarna till den andra kontorsbyggnaden i Downtown Los Angeles på lika många månader efter att ha hamnat efter med betalningar på ett CMBS-lån.
Antalet kontorslån som förväntas hamna i problem förväntas fortsätta att öka i år. Banker har blivit ovilliga att låna ut till byggnader eftersom varningsskyltarna om kommersiella fastighetsvärden fortsätter att blinka.
“I den nuvarande miljön ser vi många, många kontor, ibland oavsett prestanda, som går över till specialservice vid förfallodagen eftersom finansiering för att ta ut dem inte finns där,” sade Morningstar Credit Head of CRE Analytics David Putro Bisnow Denna vecka.
