Bisnow Archive/Ryan Starr
Affärsvolymen för kommersiella fastigheter har fastnat i låg växel sedan räntorna började sin marsch uppåt förra året, och bristen på affärer har avstannat en återställning av värderingarna, särskilt för den belägrade kontorssektorn.
Men eftersom kontorsägare ser efter att få vad de kan i år, kan den återställningen vara på gång, rapporterar The Wall Street Journal, med särskilt fokus på kontorsfastigheter i New York.
Under första kvartalet 2023 förvärvade investerare cirka 489,5 miljoner USD i kontorstillgångar på Manhattan, de lägsta volymerna sedan den stora finanskrisen under Q4 2009, enligt MSCI Real Assets-data. Eftersom säljarna är mer villiga att acceptera lägre priser, kommer dock avtalsvolymen troligen att öka.
“Vi börjar se en upptining och mer produkt komma till marknaden,” sa Eastdil Secureds VD Gary Phillips till WSJ.
Silverstein Properties säljer till exempel en byggnad på Fifth Avenue för en förlust, och investeringsjätten Blackstone sålde likaså sin andel i One Liberty Plaza för mindre än den spenderade.
Rikstäckande förutspår CBRE att transaktionsvolymen för de flesta tillgångsklasser, inte inklusive kontor, kommer att återupplivas mot slutet av detta år. Tills dess kommer det att finnas press nedåt på värderingar på grund av det rådande ekonomiska klimatet.
“[The] nuvarande osäkerhet presenterar ett kort tillfälle där lägre tillgångsprissättning är tillgänglig innan den förväntade marknadsåterhämtningen börjar”, sa CBRE i en färsk rapport.
När det gäller kontorssektorn förväntar sig CBRE “ytterligare betydande nöd i kontorssektorn”, men ändå kommer det att finnas vissa möjligheter, eftersom investerare kommer att försöka fylla finansieringsluckan för tillgångar av hög kvalitet.
Prispressen på värderingar är särskilt akut för kontorsfastigheter, men det är inte den enda tillgångsklassen som står inför en mängd negativa faktorer, enligt Financial Times. Högre räntor gör att köpare kräver högre avkastning vid förvärv av fastigheter, vilket pressar värdena nedåt.
Dessutom har finansieringen för de flesta fastighetstyper blivit knapp, eftersom amerikanska banker står inför sin egen kris och skuldmarknaderna snedvrids. Även i de hälsosammaste sektorerna som lägenheter, industri och biovetenskap avtar hyrestillväxten.
Ungefär 1 000 USD i CRE-lån kommer att förfalla under de kommande 18 månaderna, och med svår eller omöjlig refinansiering för många av dem kommer de underliggande tillgångarna att omprisas till lägre nivåer, förutspår FT.
