En ny rapport från Goldman Sachs säger att familjekontoren de undersökte till stor del bibehöll eller ökade sin exponering mot fastigheter.
Detta är en del av ett större mönster av “risk-on”-allokering planerad ökning under de kommande 12 månaderna. I genomsnitt sattes 9 % av medlen på fastigheter och infrastruktur.
Rapporten baserades på undersökningar av 166 institutionella familjekontor med ett nettovärde på minst 500 miljoner dollar.
“Med flexibiliteten att investera över hela riskspektrumet har familjekontor upprätthållit ett i stort sett konsekvent tillvägagångssätt för mer aggressiva allokeringar när de söker överlägsen avkastning,” Meena Flynn, medchef för global privat förmögenhetsförvaltning och medledare för One Goldman Sachs Family Office Initiative, sa i rapporten. “Planerade risk-on-allokeringar säger oss att de ser stora möjligheter att fånga extra alfa. Denna tålmodiga, strategiska, långsiktiga inriktning är ofta en fördel för att hantera och bevara generationsrikedomen.”
“Inom fastigheter rapporterade 30% av familjekontoren att de planerar att öka exponeringen mot bostadsundersektorn under de kommande 12 månaderna, med ytterligare 30% som vill behålla sin exponering”, enligt rapporten. Goldman såg fokus på flerfamiljshus eftersom det har en naturlig efterfrågan genom hela konjunkturcyklerna och för att det anses vara en bra skydd mot inflation. Det är särskilt sant nu när ett underutbud av bostadsbestånd i USA i kombination med högre räntor gör det mindre sannolikt att människor kan köpa sina egna hem.
Enligt WealthManagement.comhar många familjekontor kapital till hands att sätta i arbete, med fastigheter som ett tillgångsslag som kan ha skattefördelar samtidigt som det producerar kassaflöde. De är dock samtidigt försiktiga med tanke på krängningen i banksektorn.
Ett sätt att de två böjelserna förenas är fynd shopping. Familjer med hög nettoförmögenhet och ett fåtal välbeställda utvecklare har varit på fyndjakt efter kontorsbyggnader på Manhattan och gjort en ökande andel av köpen, enligt Savills. Många fattar snabba beslut att köpa fastigheter med betydande rabatt. Men det kan vara något av en anomali.
Om vi går tillbaka till Goldman Sachs-rapporten planerar bara 7 % av familjekontoren att investera mer i kontorslokaler och 4 % i detaljhandeln; 12 % respektive 10 % planerar att minska sin exponering. Samtidigt finns det “fortsatt intresse för lager och logistikcentra som stödjer övergången till e-handel och onshore” där 13 % av familjekontoren säger att de planerar att öka sin exponering mot industri och 28 % säger att de vill behålla den . “Andra sekulära teman inkluderar torn och datalagringscenter som möjliggör digitalisering, tillgångar relaterade till förnybar energi och hållbar livsmedelsproduktion, och labbanläggningar dedikerade till bioteknisk innovation.”
