Hotellägare och operatörer rensar bort det sista skräpet från lastbilen från pandemitiden som körde in i branschen.
Fritidsresor kom dånande tillbaka 2021 och 2022 när hälsokrisen avtog och folk bokade efterlängtade semester, men den obesvarade frågan som har gett hotellchefer oro under det senaste året är om affärsresor någonsin helt skulle återgå till nivåerna före coronaviruset. Svaret blir nu tydligare.
När affärsresorna har återvänt till hotellen har chefer sett gäster blanda arbete och personliga resor i ett segment som de kallar “bleisure”.
Ny finansiell data och kommentarer från landets största hotellägare under de senaste två veckorna visar att marknadens affärsrelaterade efterfrågesegment i år har nått eller nära 2019 års nivåer. Denna återhämtning fick flera av de största hotellägarna och varumärkena att rapportera högre vinster än väntat för att börja 2023 och att öka sina prognoser för resten av året.
“I uppgifterna för det första kvartalet har affärsresorna redan återhämtat sig,” sa Hilton Worldwides vd Chris Nassetta på företagets vinstsamtal, och svarade på en analytiker som frågade om han tror att företagens efterfrågan någonsin kommer att återvända helt.
De två segmenten av företagsreselandskapet är gruppefterfrågan, inklusive kongresser och andra evenemang, och övergående affärsbehov, som består av enskilda yrkesverksamma som reser för möten. Hiltons chefer sa att hotelljätten på 39 miljarder dollar har sett båda segmenten återgå till nivåer före pandemi.
Hiltons affärstransientsegment hade under det första kvartalet en intäkt per tillgängligt rum – ett nyckelmått på hotellprestanda – som var 4 % högre än första kvartalet 2019, sa Nassetta på intäktssamtalet. Och han sa att dess gruppsegment RevPAR överträffade 2019 med 5 % i mars och var ungefär jämnt med det pre-pandemiåret för hela kvartalet.
Denna återhämtning hjälpte hotelljätten att rapportera 641 miljoner USD i vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar under första kvartalet, en ökning med 43 % från förra året och översteg den övre delen av det vägledningsintervall som den tidigare gav analytiker. Hilton har ökat sin guidning för resten av året. Dess aktiekurs har stigit med mer än 17% sedan början av detta år, överträffat S&P 500:s vinst på 8%.
“Det som har hänt de senaste tre åren har inte gjort något annat än att förstärka … behovet av att människor samlas för att göra de saker som de gör inom kultur och samarbete och innovation och alla dessa roliga saker,” sa Nassetta.
Marriott International, världens största hotellkedja, såg övergående affärsintäkter i USA och Kanada förra kvartalet överträffa 2019 års nivå för första gången sedan pandemins början, sa vd Anthony Capuano på sitt resultatsamtal för första kvartalet.
Host Hotels & Resorts, den största gästfrihet REIT med ett börsvärde på 12 miljarder USD, har också dragit nytta av blomstrande företagsbokningar.
REIT:s EBITDA för första kvartalet på 439 miljoner USD var 18 % över samma kvartal 2019, en bättre prestation än väntat som VD Jim Risoleo sa var “driven av både beläggningsökningar och fortsatt styrka, särskilt i koncernens affärssegment på våra hotell i centrum.”
“Alla segmenten skjuter verkligen på alla cylindrar,” sa Risoleo.
Hosts intäkter från sitt gruppefterfrågansegment förra kvartalet ökade med 7% från 2019, sa Risoleo. Dess bäst presterande marknader för gruppefterfrågan jämfört med 2019 var Phoenix, San Diego och Miami.
Företagens övergående efterfrågan har fortfarande inte helt återhämtat sig till nivåerna före Covid-19 i Hosts portfölj, men Risoleo sa att den har sett tillväxt från år till år, särskilt från små och medelstora företag.
JW Marriott Hotel i Downtown DC, en Host Hotels-ägd fastighet som har 777 rum och 35K SF mötesutrymme.
Stadsomfattande konferenser, en viktig drivkraft för efterfrågan på stadshotell, genererar fortfarande bara cirka 83 % av de rumsnätter de gjorde 2019 för Host Hotels. Men värdens finanschef Sourav Ghosh sa att han förväntade sig att det skulle bli det sista efterfrågesegmentet att återhämta sig helt med tanke på det långsiktiga planeringsschemat, och han uppmuntras av bokningar för stadsövergripande kongresser under kommande år, särskilt i Boston, Chicago och San Antonio marknader.
“Om du tänker på många av de kongresscenter som faktiskt stängdes under pandemin bara när det gäller att säljarna rustar upp och säljer dessa städer, så är det mer av en uppgångstid,” sa Ghosh. ”Det kommer tillbaka, men det är bara en fråga om att hela säljpersonalen ska rusta sig och sälja de städerna. Men så vi förväntar oss att det kommer att öka ytterligare med tiden.”
Även om vissa delar av efterfrågan inte är helt återställd, överträffade Hosts resultat förra kvartalet förväntningarna, och REIT har ökat sina helårsinkomstprognoser till att nästan fördubbla sin tidigare guidning. Dess aktiekurs steg med 8,6 procent i år.
Michael Bellisario, en analytiker hos Robert W. Baird & Co. som täcker de börsnoterade hotellbolagen, sa att hans främsta resultat från första kvartalets resultatsäsong kan sammanfattas med tre ord: “Det finns ingen lågkonjunktur.”
“On-the-ground hotellgrunderna fortsätter att vara stabila till bättre än förväntat,” sa Bellisario. “Särskilt uppgången i stadsaffärer mitt i veckan, även om den fortfarande är trög, kommer tillbaka och gruppen fortsätter att vara stark. Första kvartalets resultat var bättre än väntat, och utsikterna på kort sikt är bättre än vad de var för 60 till 90 dagar sedan.”
Bellisario sa att den största överraskningen förra kvartalet var att hotellföretagen inte rapporterade någon nedgång i bokningar för affärsresor på kort sikt, den typ av utgifter som med största sannolikhet kommer att försvinna när företagen skär ner. Hotellexperter uttryckte oro i december för att företagsuppsägningar och rädsla för lågkonjunktur skulle leda till en avmattning av affärsresandet i år.
“De kortsiktiga, företagsmöten utanför platsen med kortare bokningsperioder pågår fortfarande. Det är ett gott tecken ekonomiskt, säger Bellisario. “Det skulle inte dyka upp om efterfrågan försvagades.”
Hotellbolagen varnade analytiker för att det fortfarande finns risk för att en försämrad ekonomi kan dämpa efterfrågan under det kommande året.
“Ytterligare förbättringar kommer att fortsätta att bero på den bredare makroekonomiska miljön, vår förmåga att upprätthålla högt rankade affärer på resortmarknader och den fortsatta förbättringen av grupp-, affärsresor och internationella inkommande resor,” sa Host Hotels Ghosh.
En undersökning av företagsledare som genomfördes i februari och mars hjälper till att förklara den starka efterfrågan på företagsresor som ägarna ser. Enkäten från hotelltjänstföretaget HVS på mer än 350 affärsresenärer visade att 38 % förväntade sig att delta i fler kongresser i år än förra året, och samma andel förväntas resa för fler säljmöten. Mer än hälften av de tillfrågade sa att deras resebudget ökade i år, med en genomsnittlig ökning på 15 %, medan endast 6 % sa att de skulle minska.
Affärsresenärer förlänger också sina resor med fler nätter än vad de vanligtvis stannade före pandemi, visade undersökningen. Den stora majoriteten av de tillfrågade sa att de är mer benägna att förlänga affärsresor för att lägga till rekreation, fritid och resor med familj och vänner.
Flera chefer talar kl Bisnow‘s Lodging Investment Summit i DC förra månaden diskuterade denna typ av utökad efterfrågan på affärsresor, som har myntats som “bleisure”. Wyndham Hotels & Resorts utvecklingschef Chip Ohlsson sa att detta har förändrat de dagar som hotell upplever sina mest hektiska nätter.
Bisnow/Emily Wishingrad
Wyndham Hotel Groups utvecklingschef Chip Ohlsson talar vid ett Bisnow-evenemang i april.
– Det är galet, folk tror att alla affärsresenärer slutade resa, sa Ohlsson. ”Nej, affärsresor reser bara annorlunda. Det är allt det är. Många gånger är det inte tisdag till torsdag, men … det är torsdag till måndag nu.”
New York City, en hotellmarknad som fångar en stark affärs- och fritidsefterfrågan, har sett “anmärkningsvärda framsteg” inom alla efterfrågesegment, sa Park Hotels & Resorts vd Thomas Baltimore på sin REIT:s vinstsamtal. Han sa att företaget upplevde en RevPAR-tillväxt på 113 % jämfört med föregående år i New York City förra kvartalet, vilket gör att den ligger inom 5 % av nivåerna före coronaviruset.
“New York är ett där man tänker tillbaka till mitten av pandemin och många nejsägare där ute [said] att New York aldrig skulle komma tillbaka och det skulle bli 2027 eller 2028 eller någon slags fånig logik som den, sa han. ”Staden är aktiverad. Folk går tillbaka till kontoret … du ser staden tillbaka, och utan tvekan mår vi väldigt bra över utsikterna i New York.”
San Francisco, en annan marknad som har haft chefer oroade över huruvida den kommer att återhämta sig helt, var föremål för frågor från analytiker på flera vinstsamtal. Hotellcheferna pekade på positiva tecken i San Francisco, inklusive en ökad efterfrågan från en stor JP Morgan-konferens i januari som Baltimore sa “hjälpte till att driva på meningsfulla prishöjningar över hela staden.”
Men Bellisario sa att Park Hotels och Pebblebrook Hotel Trust, två REITs med stor närvaro i San Francisco, har drabbats av marknadens långsamma återhämtning.
“San Francisco är en stor grupp- och kongressmarknad, och på grund av allt som händer i staden, utvandringen av teknikarbetare, grupp [demand] har inte återhämtat sig i San Francisco. Det har gått till Phoenix och San Diego och Denver och Vegas,” sa Bellisario. “Det är typ den perfekta stormen i San Francisco efter Covid.”
Ungefär 15 % av Park Hotels EBITDA 2019 kom från San Francisco-marknaden, sa Baltimore och tillade att han har rest till marknaden regelbundet med tanke på dess betydelse för REIT.
“Vi har inga tvivel i vår uppfattning att San Francisco verkligen kommer tillbaka,” sa Baltimore. ”Det är inte en fråga om om, utan när. Jag skulle säga, med tanke på några av de senaste rapporterna, att det förmodligen förlängs lite.”
RLJ Lodging Trust, ett hotell REIT på 1,7 miljarder dollar som har två tredjedelar av sin portfölj på stadsmarknader, rapporterade RevPAR förra kvartalet som var 95 % av 2019 års nivåer. Det sa att dessa stadshotell upplevde den starkaste tillväxten förra kvartalet, särskilt från affärsresenärer. Dess tillfälliga intäkter förra kvartalet var ungefär 85 % av 2019, och koncernens intäkter var nästan 100 %, sa vd Leslie Hale.
“Nu vet vi uppenbarligen alla att miljon dollarfrågan är gör [business transient travel] komma tillbaka till 100 % eller inte”, sa Hale på vinstsamtalet. “Men vad jag skulle säga är att vi har förtroende för att puts and take mellan alla segment, och med tanke på den höga tillväxttakt som vi ser över portföljen och över segmenten, kommer att tillåta oss att uppnå våra intäkter för 2019 över hela portföljen.”
