Ett CMBS-lån på 1,3 miljarder dollar med stöd av 146 fastigheter som ägs av Workspace Property Trust (WPT) – mer än hälften av det Boca Raton-baserade företagets portfölj – har gått till specialservice.
Lånet, som kommer från 2018 av JPMorgan Chase, är planerat att förfalla i juli, enligt en rapport från Morningstar Credit Information & Analytics.
De flesta av fastigheterna som stöds av lånet, som totalt omfattar cirka 10 miljoner SF i fyra stater, är kontorsbyggnader och lätta industribyggnader; mer än 60 finns i Pennsylvania.
Portföljen som stöds av lånet var 81 % ockuperad 2022 och hade ett nettokassaflöde på cirka 10 % under vad som garanterades i det finansiella paketet, rapporterade Morningstar. Det uppskattade värdet på byggnaderna var 1,6 miljarder dollar 2018.
WPT förvärvade fastigheterna nu i specialservice från Liberty Property Trust i två transaktioner under 2018, inklusive en affär på 969 miljoner dollar för 30 byggnader i Pennsylvania, strax innan Liberty förvärvades av Prologis 2019 för 12 miljarder dollar.
De flesta av Pennsylvania-fastigheterna ligger i och runt undermarknaderna Malvern och Horsham, förorter till Philadelphia, inklusive flera byggnader i affärsparken Great Valley Corporate Center.
Den största fastigheten i Philadelphia-området som påverkas av JPMorgan Chase-lånet är en byggnad på 233K SF på 1500 Liberty Ridge Drive i Chesterbrook, PA.
WPT:s totala CRE-innehav omfattar 19M SF; den del som inte täcks av lånet i specialservice förvärvades från Griffin Realty Trust (GRT) i augusti. Den Singapore-baserade statliga förmögenhetsfonden GIC var en aktiepartner i affären med Griffin.
Affären på 1,1 miljarder dollar med BRT omfattade 41 fastigheter som omfattade cirka 8 miljoner SF på högtillväxtmarknader över hela USA. Griffin-portföljen inkluderade 53 klass A-kontorsbyggnader.
Enligt ett meddelande från WPT i augusti fördubblade förvärvet av GRT-portföljen nästan storleken på WPT:s innehav, som växte till mer än 200 byggnader på 22 stora amerikanska marknader.
Förvärvet “etablerar Workspace som den föredragna kommersiella fastighetspartnern för Fortune 1000”, står det i releasen och tillade att cirka 7 miljoner SF av WPT-portföljen hyrs av företag i Fortune 1000.
“Med den här transaktionen blir Workspace det framstående nationella kontors- och lättindustriföretaget i landet och den föredragna kommersiella fastighetspartnern för Fortune 1000,” sa Workspace-grundaren Thomas Rizk i releasen. “Vi ser fram emot att bygga vidare på GRTs arv genom att föra Workspaces unika kompetens, hyresgästorienterade service och driftsprotokoll till dessa nyförvärvade marknader.”
GRT behöll ett minoritetsägande i augustitransaktionen, där JPMorgan Chase och Bank of Montreal tillhandahåller senior skuldfinansiering för affären.
