Efter två månader av press, spiralförluster av insättningar från oroliga kunder, berg av skulder och ingen tydlig väg ut ur en nedåtgående spiral, är First Republic Bank inte längre, i den näst största kollapsen av en amerikansk bank. Tidigt på timmarna den 1 maj stängde Federal Deposit Insurance Corporation institutionen och sålde alla insättningar och “i stort sett” alla tillgångar till JPMorgan Chase Bank, enligt FDIC.
Försäljningen var kulmen på en vecka då FDIC letade efter potentiella anbudsgivare och producerade en “mycket konkurrenskraftig anbudsprocess” där bankerna var tvungna att lämna bud före middagstid på söndagen.
Den 13 april 2023 hade First Republic Bank 229,1 miljarder dollar i tillgångar och 103,9 miljarder dollar i totala insättningar. JPMorgan Chase har tagit över alla insättningar och “gått med på att köpa i stort sett alla First Republic Banks tillgångar.”
Alla 84 kontor i åtta delstater kommer att öppna igen på måndag som filialer till JPMorgan Chase under normala kontorstid. Alla insättningar flyttas med försäljningen och insättare kommer att ha full tillgång till alla sina insättningar.
“Insättningar kommer att fortsätta att försäkras av FDIC, och kunder behöver inte ändra sin bankrelation för att behålla sin insättningsförsäkring upp till tillämpliga gränser”, skrev FDIC. “Kunder hos First Republic Bank bör fortsätta att använda sin befintliga filial tills de får meddelande från JPMorgan Chase Bank, National Association, att de har genomfört systemändringar för att tillåta andra JPMorgan Chase Bank, National Association, filialer att också behandla sina konton.”
JPMorgan Chase och FDIC ingick också en förlustandelstransaktion där båda skulle dela kostnader och potentiella återvinningar från enfamiljslån, bostadslån och kommersiella lån som banken köpte från First Republic.
Även om problem hade varit under en tid, hade kollapsen och stängningen av Silicon Valley Bank och Signature Bank i mars satt igång en kedjereaktion som drog First Republic in i en virvel av misstro och flyende insättningar. Massiva lån och ett inflöde på 30 miljarder dollar i inlåning från ett konsortium av 11 av de största bankerna i landet kunde inte stabilisera banken.
Under första kvartalet sjönk First Republics intäkter med 1,2 miljarder dollar, eller 13,4 %, år över år, enligt bankens finansiella resultat. Nettovinst, ned 32,9%. Utspädd vinst per aktie, 38,5 % lägre än 2022 – en stor miss från analytikerns förväntningar. Inlåningen minskade med 40,8 % från föregående kvartal, eller 35,5 % jämfört med föregående år. Upplåningen ökade 18,4 gånger från föregående år, från 5,5 miljarder dollar till 106,7 miljarder dollar. Det var ohållbart.
FDIC uppskattar att kostnaden för stängningen och försäljningen kommer att uppgå till cirka 13 miljarder dollar, även om det kommer från intäkter från processen och pengar från Insättningsförsäkringsfonden, som får sin finansiering från insättningsförsäkringspremier från banker och ränta på FDIC-ägda statsobligationer.
