Blackstone Real Estate Investment Trust tog emot uttagsbegäranden till ett värde av 4,5 miljarder dollar för andra månaden i rad i april, vilket ledde till att den för sjätte månaden i rad begränsade inlösen från den icke-handlade REIT på 70 miljarder dollar.
Den privata REIT tillät cirka 1,3 miljarder dollar, eller 29% av förfrågningarna, att uppfyllas, enligt ett brev till investerare daterat i måndags. Det följer $666 miljoner, eller 15 %, av förfrågningar som löstes in i mars.
Förfrågningarna om återköp värda 4,5 miljarder USD i mars och april ökade från februaris begäranden till ett värde av 3,9 miljarder USD, men minskade med 15 % från en topp på 5,3 miljarder USD i januari.
Uttagsbegäranden för BREIT började överskrida företagets vilja att uppfylla dem i slutet av förra året när nervösa investerare ifrågasatte den icke-handlade REIT:s nettotillgångsvärde mitt i fallande eller osäkra fastighetsvärderingar.
BREIT tillåter återköp av upp till 2 % av dess nettotillgångsvärde per månad eller 5 % per kvartal, “med förbehåll för BREITs majoritetsoberoende styrelse breda återköpsutrymme”, stod det i sitt brev.
Uttagen i april nådde gränsen på 2 %, stod det. REIT tillät också 2 % av uttag i både januari och februari, vilket ytterligare begränsade vad den kunde betala ut i mars.
BREIT har lämnat tillbaka 6,2 miljarder dollar till aktieägarna sedan november, när uttagsbegäranden först passerade det belopp som REIT var villig att uppfylla.
Cirka 80 % av REIT:s portfölj består av hyresbostäder, industri- och datacenter, med 70 % på Sun Belt-marknaderna, står det i brevet.
“Lika kritiskt är det vi inte äger”, sa BREIT i brevet. “Vi har praktiskt taget ingen exponering mot vissa utmanade sektorer som råvarukontor, bostäder till salu och regionala gallerior, och BREIT har en stark balansräkning med ~90% fast ränta under de kommande 6 åren.”
Trots begäranden om uttag förblev 96 % av BREITs amerikanska investerare och 93 % av investerarna totalt sett investerade förra månaden.
“När vi blickar framåt är vi fortfarande övertygade om att BREITs portfölj kommer att fortsätta att vara väl positionerad för att leverera starka långsiktiga resultat och konsekventa utdelningar, samtidigt som vi ger investerare tillgång till diversifieringsfördelarna med högkvalitativa fastigheter som ett kärninnehav i portföljen.” brev säger.
Ouppfyllda köpförfrågningar överförs inte automatiskt från månad till månad, så det är oklart hur många återköpsförfrågningar som har gjorts flera gånger.
