En Alexandria Real Estate Equities life science-byggnad under uppförande i Boston på 15 Necco St.
Biotech REIT Alexandria Real Estate Equities planerar att minska sina byggkostnader med 250 miljoner USD i år genom att pausa eller fördröja projekt i sin portfölj.
På fastighetsinvesteringsfondens resultatsamtal för det första kvartalet på tisdagen tillskrev Alexandrias president Peter Moglia beslutet till brist på arbetskraft och stigande löner mitt i en redan volatil och fluktuerande marknad för råvaror.
“Materialkostnad och volatilitet i försörjningskedjan var de första drivkrafterna för konstruktionsinflation,” sade Moglia, enligt en Seeking Alpha-utskrift. “Men nu är den främsta drivkraften arbetskraft med en tredubbling av löneökningar, brist på arbetskraft och ineffektiviteten hos den återstående arbetskraften på grund av pensioneringen av äldre, mer kvalificerad arbetskraft.”
Moglia fortsatte med att säga att materialen som krävs för bioteknikspecifik utveckling är under ytterligare påfrestning, vilket pekar på “extremt långa” väntetider för ställverk och utrustning och upp till tre års vänteperioder för stora transformatorer.
Han sa att alla dessa faktorer gör laboratoriekontorsprojekt “dyrare att bygga än någonsin tidigare.”
Utgiftsminskningen inkluderar att stoppa minst ett projekt som var under uppbyggnad. REIT sa att de “tillfälligt pausade” konstruktionen av den andra fasen av 71K SF av en kontors-till-labb-konvertering i Houston medan den väntar på ytterligare uthyrning av den första fasen. Det sa också att det pausade ett 180K SF-projekt på delmarknaden Research Triangle som inte var under uppbyggnad men som var i sin “nära pipeline”.
Trots kostnadsminskningen, som först rapporterades av CoStar, har Alexandria fortfarande en stor portfölj av labbprojekt som går framåt. Det sa att det har 5,5 miljoner SF under uppbyggnad, 1,2 miljoner SF i sin pipeline på kort sikt, och 74 % av den portföljen är redan förhyrd eller under förhandling.
Företagets nettoresultat var 121,7 miljoner dollar under årets tre första månader, enligt rapporten för första kvartalet, jämfört med en nettoförlust på 117,4 miljoner dollar den här gången förra året. Uthyrningsgraden för dess portfölj sjönk dock från 94,8 % till 93,6 % kvartal över kvartal.
Alexandria driver nästan 42M SF i Nordamerika, med fastigheter från Maryland till Seattle. Dess största marknader finns i Boston, som har 30 % av REIT:s portfölj, och San Diego, som står för 16 %.
Dess hyresgäster inkluderar läkemedelsjättar som Eli Lilly and Co., Moderna och AstraZeneca, samt högre utbildningsinstitutioner som Harvard University och New York University. Uber Technologies Inc. är dess största hyresgäst med över 1 miljoner SF.