Försäljningen av nödställda kommersiella fastighetstillgångar, som har varit sparsamma både vad gäller andel affärer och dollarvolym under de senaste åren, kommer snart att öka, rapporterar Colliers, med hänvisning till MSCI-data.
Den exakta storleken på varje framtida våg av nödställda försäljningar är osäker, men MSCI uppskattar att mer än 2 000 USD av skulder förfaller till 2027. För inte så länge sedan var refinansiering relativt lätt och säkerligen billig.
Inte längre. Till skillnad från åren efter den globala finanskrisen är räntorna höga, eftersom Federal Reserve kämpar för att dämpa inflationen. Således kommer Fed sannolikt inte att sänka räntorna till något nära noll eller ge något mått på kvantitativa lättnader, säger rapporten.
Bortsett från räntorna känner sig bankerna svajiga i spåren av de plötsliga och spektakulära bankkonkurserna i mars, och de är nu ivriga att skärpa utlåningsstandarderna.
“Special service priser är också på uppgång och är högre än förseningar, en tydlig indikator på överhängande nöd,” säger rapporten. “En rekordstor mängd opportunistiskt, värdeskapande och skuldsatt kapital väntar i kulisserna, redo att kasta sig ut på vad som sannolikt kommer att bli en rekordstor framtida nöd.”
Nödställd försäljning kommer sannolikt att utvecklas mot kontorsfastigheter inom en snar framtid, berättade Colliers Research Director för US Capital Markets Aaron Jodka, som skrev rapporten, Bisnow.
“Många fastigheter står inför förhöjda vakanser, och det gör det svårare för ägare att uppfylla sina skuldtjänstvillkor,” sa Jodka.
Flerfamiljshus kommer också att vara ett nödområde, sa han. Multifamily drev nästan hälften av all transaktionsvolym under de senaste kvartalen och satte försäljningsvolymrekord.
“Fastigheter med rörlig ränta, stigande kostnader och en underpresterande affärsplan riskerar att hamna i nöd,” sa Jodka.
MSCI rapporterade 7,9 miljarder USD av försäljning av nödställda tillgångar 2022, en minskning från 10,9 miljarder USD 2021. Endast cirka 1 % av 2022 års avtalsvolym var nödrelaterade. Den senaste toppen i nödställda avtalsvolymer var 18,7 % 2010, och i dollarvolym nådde den nödställda försäljningen senast en topp 2011 på 36,2 miljarder dollar.
