Net Lease REIT WP Carey genomförde den största transaktionen i företagets 50-åriga historia den här veckan med en sale-leaseback på $468 miljoner av en portfölj av fyra farmaceutiska FoU- och tillverkningscampus i Greater Toronto Area (GTA).
Portföljen representerar lejonparten av den globala verksamheten i Apotex Pharmaceutical Holdings, den största generiska läkemedelstillverkaren i Kanada.
De fyra campus som förvärvats av WP Carey inkluderar 11 byggnader som omfattar 2,3 miljoner SF belägna i attraktiva industriella delmarknader inom GTA. Affären var strukturerad som ett masterleaseavtal med trippelnät med hyra som betalas i US-dollar och fasta hyresupptrappningar över en 20-årsperiod.
Sale-leaseback avslutades samtidigt med private equity-bolaget SK Capitals majoritetsköp av Apotex, som finansierade en del av uppköpet.
WP Carey sa att transaktionen, som avslutades den 3 april, ger företagets hittillsvarande investeringsvolym till cirka 650 miljoner dollar, mestadels i industrifastigheter.
När megaaffären tillkännagavs har GlobeSt. sammankallade sin årliga Net Lease Spring-konferens i New York City. Flera talare på konferensen sa att affärskritisk ljustillverkning och labbutrymme har blivit mogna mål för sale-leaseback-transaktioner som involverar långsiktiga nettoleaseavtal.
“Vi är glada över att avsluta denna sale-leaseback och välkomnar Apotex som en topphyresgäst. Utöver sin befintliga skala tror vi att Apotex kommer att fortsätta att dra nytta av den djupa expertis som finns hos sin private equity-sponsor inom läkemedelstillverkningssektorn, säger Tyler Swann, VD för WP Carey, i ett uttalande.
“Denna investering är ett bra exempel på vår förmåga att samarbeta med private equity-företag för att utnyttja sale-leaseback-intäkterna för att optimera kapitalstapeln för nya förvärv,” sa Swann.
I en nyligen intervju med GlobeSt., sa Zachary Pasanen, vd för investeringar på WP Carey, att sale-leasebacks erbjuder säljare en “naturligt tilltagande” alternativ finansieringskälla. Innehavare av utbytbara, verksamhetskritiska fastigheter som är villiga att teckna ett långsiktigt hyresavtal med inbyggda marknads- eller bättre hyreshöjningar kommer sannolikt att upptäcka att den underliggande räntan med vilken de kan tjäna pengar på dessa tillgångar ligger inom den aktuella långfristiga låneräntan , han sa.
WP Carey är specialiserat på företagssale-leasebacks, build-to-suits och förvärv av nettohyresfastigheter med en hyresgäst. Företaget rankas bland de största nettoleasing-REITs med ett företagsvärde på cirka 24 miljarder dollar och en väldiversifierad portfölj av högkvalitativa, verksamhetskritiska kommersiella fastigheter.
Det NYC-baserade företagets portfölj inkluderade 1 449 nettohyresfastigheter som omfattade cirka 176 miljoner SF och 84 rörelsefastigheter för självlagring, per den 31 december 2022.
Med kontor i New York, London, Amsterdam och Dallas förblir företaget fokuserat på att investera främst i enhyresgäster, industri-, lager- och butiksfastigheter belägna i USA och norra och västra Europa, under långfristiga nettohyresavtal med inbyggd hyresupptrappningar.
